羅輯思維籌劃科創(chuàng)板IPO！吳曉波折戟后，羅振宇來(lái)了，知識(shí)付費(fèi)闖關(guān)資本市場(chǎng)能否成功？

羅輯思維正在籌劃登陸科創(chuàng)板。

10月15日晚間，北京證監(jiān)局官網(wǎng)更新了輔導(dǎo)企業(yè)基本情況，其中由知名財(cái)經(jīng)媒體人羅振宇創(chuàng)辦的北京思維造物信息科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“羅輯思維”）擬科創(chuàng)板上市的輔導(dǎo)情況引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

來(lái)源：中金公司文件截圖

北京證監(jiān)局網(wǎng)站這份輔導(dǎo)文件披露了中金公司對(duì)羅輯思維的具體輔導(dǎo)安排。文件顯示，羅輯思維今年8月底與中金公司簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，將目標(biāo)市場(chǎng)確定為科創(chuàng)板。

羅輯思維旗下最廣為人知的產(chǎn)品便是知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)品“得到”APP。

前有知乎成立8年仍在持續(xù)融資探索商業(yè)化、后有吳曉波頻道A股折戟。羅振宇及其羅輯思維能否闖關(guān)成功，成為知識(shí)付費(fèi)第一股？知識(shí)付費(fèi)行業(yè)到底能不能得到資本市場(chǎng)認(rèn)可？

“得到”3年積累3000萬(wàn)用戶

天眼查顯示，北京思維造物信息科技股份有限公司成立于2014年6月，而羅振宇《羅輯思維》知識(shí)型脫口秀節(jié)目則在2012年12月21日便在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上首播。

同一天，其微信公眾號(hào)也開(kāi)通運(yùn)營(yíng)，每天推送一則羅振宇本人的60秒語(yǔ)音。羅輯思維公司最初的定位就是知識(shí)服務(wù)商和運(yùn)營(yíng)商，其運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品包括微信公眾訂閱號(hào)、知識(shí)類脫口秀視頻節(jié)目、知識(shí)服務(wù)APP得到。

2015年11月，羅振宇開(kāi)始推出APP得到，2016年5月正式上線。其以為用戶提供“省時(shí)間的高效知識(shí)服務(wù)”為標(biāo)簽，用戶可付費(fèi)訂閱薛兆豐、萬(wàn)維鋼、寧向東等大咖課程。

2017年3月，《羅輯思維》從視頻轉(zhuǎn)為音頻播放。同年8月，羅振宇推出專注中小學(xué)學(xué)習(xí)輔導(dǎo)的應(yīng)用“少年得到”，為7-15歲青少年提供定制化服務(wù)。前央視著名記者主持人、現(xiàn)紫?；饎?chuàng)始合伙人張泉靈加盟并出任董事長(zhǎng)。

總的來(lái)說(shuō)，羅輯思維的商業(yè)模式是知識(shí)內(nèi)容付費(fèi)。2012年“出道”的《羅輯思維》可謂提前搶占了知識(shí)付費(fèi)的藍(lán)海。

圖片來(lái)自華為應(yīng)用商城“得到APP”下載界面

今年5月26日，得到APP三周年，其團(tuán)隊(duì)在致用戶的公開(kāi)信中表示，過(guò)去一年里新上線了60門課程，用戶從2000萬(wàn)增長(zhǎng)到接近3000萬(wàn)，做了中文世界首創(chuàng)的基于電子書內(nèi)容的全站全文檢索……但是，得到團(tuán)隊(duì)表示對(duì)自己很不滿。

得到團(tuán)隊(duì)表示，堅(jiān)持把自己立身的這個(gè)新行業(yè)稱之為“知識(shí)服務(wù)”，而不是“知識(shí)付費(fèi)”，其終極愿景是建設(shè)一所全世界領(lǐng)先的新型通識(shí)大學(xué)。“付費(fèi)”只是說(shuō)明了一種收入方式，是商業(yè)的必須，但不能說(shuō)明這個(gè)行業(yè)的內(nèi)涵和邊界。而“服務(wù)”才是未來(lái)要去的方向、行業(yè)的本質(zhì)。

兩年前被傳擬創(chuàng)業(yè)板上市

估值 達(dá)70億

最新披露的文件顯示，其輔導(dǎo)前期準(zhǔn)備工作于2018年12月就已開(kāi)始，持續(xù)至今年8月；正式輔導(dǎo)的第一階段為2019年9月-10月，第二階段為2019年11月-12月，在第二階段，將制作科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件。

天眼查顯示，2019年3月29日，羅輯思維從有限公司變更為股份有限公司，注冊(cè)資本從536萬(wàn)元增加到3000萬(wàn)元，并在經(jīng)營(yíng)范圍中增加了廣播電視節(jié)目制作；2019年10月14日，又在經(jīng)營(yíng)范圍中增加了出版物批發(fā)等業(yè)務(wù)范圍。這一切都在為登陸資本市場(chǎng)做準(zhǔn)備。

事實(shí)上，2017年7月18日，曾有一份羅輯思維計(jì)劃Pre-IPO輪融資9.6億元、估值70億元、擬2019年創(chuàng)業(yè)板上市的報(bào)告在網(wǎng)上流傳。該報(bào)告顯示，2015年、2016年、2017年第一季度羅輯思維的營(yíng)收分別為1.59億元、2.89億元、1.51億元，凈利潤(rùn)分別為1860萬(wàn)元、4462萬(wàn)元、3805萬(wàn)元。

2017年7月19日早間，羅振宇在朋友圈回應(yīng)了“被上市”一事，羅振宇表示：對(duì)于上市還沒(méi)有時(shí)間表。

上市傳聞被羅振宇否認(rèn)，等于說(shuō)羅輯思維70億元的估值沒(méi)有得到承認(rèn)，其目前官方的最新參考估值還是2015年B輪融資時(shí)的13.2億元。

紅杉、真格等機(jī)構(gòu)參與融資

公開(kāi)資料顯示，羅振宇在辭職創(chuàng)辦羅輯思維與得到前，曾擔(dān)任CCTV《經(jīng)濟(jì)與法》、《對(duì)話》欄目制片人，以及《決戰(zhàn)商場(chǎng)》、《中國(guó)經(jīng)營(yíng)者》、《領(lǐng)航客》等電視節(jié)目主持人。與吳曉波一樣，羅振宇有著比較高的行業(yè)知名度和資源積累。

2008年他從中央電視臺(tái)辭職，2012年底開(kāi)始打造知識(shí)脫口秀節(jié)目《羅輯思維》和同名微信公眾號(hào)。上線不到半年便完成數(shù)百萬(wàn)元的天使輪融資，2013年3月，雷軍順為資本成為其天使投資人。

2014年12月30日，羅輯思維完成了數(shù)千萬(wàn)元的A輪融資，2015年10月20日又完成B輪融資。當(dāng)時(shí)對(duì)外披露估值達(dá)到13.2億元人民幣，由中國(guó)文化產(chǎn)業(yè)投資基金領(lǐng)投，啟明創(chuàng)投等跟投，并有柳傳志等參與其中。

來(lái)源：天眼查

天眼查信息顯示，目前羅輯思維的股東結(jié)構(gòu)中，紅杉資本、真格基金等國(guó)內(nèi)頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)位列其中。李笑來(lái)在持股16.26%的第二大股東黃罡投資的合伙人名錄中；柳傳志、田溯寧、俞敏洪以及諾亞財(cái)富董事局主席兼CEO汪靜波、喜馬拉雅FM聯(lián)合創(chuàng)始人余建軍等一眾大佬合伙的造物家投資目前持股5.23%。不過(guò)，天眼查股東變更信息顯示，啟明創(chuàng)投已經(jīng)在2017年退出。

（來(lái)源：劉楊 楊潔 中國(guó)證券報(bào)）