史上最全供應鏈金融融資問題及其應對措施解析（建議收藏?。?

在金融監(jiān)管趨勢日漸嚴格的環(huán)境下，供應鏈金融逐漸成為一支生力軍，如今已逐漸深入到各個領域，對我國企業(yè)和金融行業(yè)的發(fā)展都起著非常重要的作用。

在最新的金融監(jiān)管體制下，金融服務實體經(jīng)濟，發(fā)展中小金融機構，國企去杠桿，金融創(chuàng)新究竟怎么做，沒有標準答案。

面對萬億級別的巨大市場空間，國家要求金融機構回歸實體業(yè)務本源的大環(huán)境下，那么！商業(yè)銀行究竟如何做金融創(chuàng)新，把資金通過供應鏈金融進入實體，服務經(jīng)濟社會發(fā)展？

一、供應鏈金融融資問題分析

我們都知道一個產(chǎn)品的生產(chǎn)過程分為三個階段，即原材料——中間產(chǎn)品——成產(chǎn)品，在產(chǎn)品生產(chǎn)的不同階段需要不同的人分工進行生產(chǎn)。一些企業(yè)完成產(chǎn)品原材料的搜集，一些企業(yè)共同分環(huán)節(jié)完成產(chǎn)品的制作加工過程并對接下游的經(jīng)銷商由他們完成產(chǎn)品的銷售，這一條鏈式的功能結構就是我們所說的供應鏈。

供應鏈金融企業(yè)從大的方向上可以分為三個類型

金融機構：商業(yè)銀行，小貸公司，保理公司，資產(chǎn)管理公司，金融服務公司

核心企業(yè)：產(chǎn)業(yè)鏈上占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)、大型集團財務公司

供應鏈服務商：外貿(mào)服務平臺，大型外貿(mào)公司，供應鏈管理公司，物流公司， B2B 交易平臺

那么涉及到多個企業(yè)的供應鏈應該如何管理呢？供應鏈中也有自己的老大，因為自身規(guī)模較大，發(fā)展較好，信用較高就擁有絕對的話語權，這個企業(yè)在供應鏈中我們稱之為核心企業(yè)。核心企業(yè)在供應鏈中十分強勢，面對供應商，核心企業(yè)可以不拿現(xiàn)金進行交易，往往采用的是賒賬的方式，即給上游的中小企業(yè)一個支付憑證，到期我再支付賬款，而它的一級供應商再面對上游的二、三級乃至多級供應商，可以賒賬的期限越來越短，甚至不允許賒賬行為，而用來抵賬的商業(yè)票據(jù)在貼現(xiàn)時不得分拆，供應商給它多少錢，它就給多少貨，這對核心企業(yè)來說是滿滿的好處但對于供應鏈上的中小企業(yè)來說卻大大增加了資金壓力。

沒錢怎么辦？借唄。但是中小企業(yè)融資難在中國社會一直是個老大難的問題，自身信用級別較低、固定資產(chǎn)等抵押擔保品少、經(jīng)營管理不善、財務信息不透明等原因使得中小企業(yè)不受銀行等金融機構青睞。而核心企業(yè)的票據(jù)又無法拆分進行流通，導致供應鏈中的信用傳導機制不暢通，難以實現(xiàn)普惠金融。其他機構能否利用自身良好信用幫助中小企業(yè)取得金融機構的貸款呢？供應鏈金融應運而生。

然而現(xiàn)實場景當中，情況會復雜得多，大家都知道，供應鏈上的中小微企業(yè)，尤其是 3 級及多級供應商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至 10-20% 的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

那么，融資難的根結在哪里？在銀行。

我們來看看中國金融市場資金流向圖

我過現(xiàn)有利率結構如下圖：

利率作為資金供給的價值尺度非常直觀，展示了基于現(xiàn)有的資金流通體系的幾個層級。從央媽到商業(yè)銀行，再到大型企業(yè)，再到民間。管制金融體系下層級的形成導致不同層級的資金流通成本是逐級遞增的。

供應鏈金融作為以供應鏈流動性資產(chǎn)為標的的金融，利率覆蓋區(qū)間正常為年化 8-20% ，并且 12% 是一個檻！ 8-12% ， 12-15% ， 15% 以上，分別代表著不同的資金供需，也間接反映著資金的風險溢價。

然而現(xiàn)實場景當中，情況會復雜得多，大家都知道，供應鏈上的中小微企業(yè)，尤其是 3 級及多級供應商，他們所面臨的是融資難、融資貴、融資亂、融資險等困境，有時甚至 10-20% 的利率都融不到錢，比大中型優(yōu)勢企業(yè)的貸款成本高出一倍甚至數(shù)倍。

二、供應鏈金融三種模式的主要風險及應對措施

供應鏈金融作為有針對性的經(jīng)營性貸款，銀行風控很難做到完全模型化、標準化，各家商業(yè)銀行在做大蛋糕的同時，成本控制和風控體系之間的矛盾也愈加突出，而其中風控前端現(xiàn)場盡調(diào)所需花費的人力、物力、跨地域管理成本等也隨著業(yè)務量增長加倍攀升，在這種背景下，各大商業(yè)銀行開始借力第三方盡調(diào)征信機構，以獲取更高效更專業(yè)的風險管理支持。

（一）保兌倉融資模式的主要風險及應對措施

在預付賬款類貿(mào)易融資業(yè)務過程中，由于弱化了對融資企業(yè)主體資質(zhì)的考察、加強了對上游廠商和第三方物流企業(yè)的依賴性，且操作環(huán)節(jié)相對復雜，其潛在風險也不能忽視。該模式的潛在風險點在于：

（ 1 ）核心企業(yè)資信風險。

（ 2 ）商品監(jiān)管風險。

（ 3 ）質(zhì)押商品價格變動風險。

針對以上風險點，冠君征信建議采取以下風控措施：

（ 1 ）確保核心企業(yè)的信用程度。冠君征信本身會采用線上與線下相結合的模式對核心企業(yè)進行深度挖掘，例如以眼見為實的方法現(xiàn)場獲取企業(yè)內(nèi)部核心運營數(shù)據(jù)，以業(yè)務、財務、實物的三維交叉核驗等方法，并結合外部數(shù)據(jù)，對企業(yè)進行 360 度的全方位評估，確保對核心企業(yè)信用程度值得依賴。

（ 2 ）確保貨物信息的流通。資金提供方應與第三方物流企業(yè)信息共享，確保貨物信息的流通。貨物是中小企業(yè)償還貸款的條件，貨物的質(zhì)量就是資金提供方規(guī)避風險的保證，物流企業(yè)一般比資金提供方更了解貨物的情況，因此資金提供方應當與物流企業(yè)信息共享，才能確保貨物的得力監(jiān)管。

（ 3 ）針對質(zhì)押商品價格波動的風險，資金提供方可以根據(jù)生產(chǎn)階段變化、授信風險變動調(diào)整利率與貸款成數(shù)。例如在供應鏈融資的過程中，在訂單階段，不確定性較高，可以調(diào)高利率、降低貸款成數(shù)；隨著生產(chǎn)流程的進行，風險降低，可以調(diào)低利率、提高貸款成數(shù)。

（二）融通倉融資模式的主要風險及應對措施

資金提供方以企業(yè)擁有的存貨作為質(zhì)押向企業(yè)提供融資，這種融資模式的風險成因主要是圍繞在存貨，也就是說存貨的質(zhì)量、數(shù)量和價格是決定存貨融資模式風險的主要因素。該模式的潛在風險點還在于：

（ 1 ）倉單風險。

（ 2 ）物流企業(yè)的資信風險。

（ 3 ）質(zhì)押物價值風險。

針對以上風險點，建議采取以下風控措施：

（ 1 ）確保倉單的真實性和有效性。資金提供方要預留倉儲企業(yè)在辦理各種業(yè)務的印簽，進行驗單、驗證、驗印，必要時還要與物流企業(yè)直接聯(lián)系。同時要求物流企業(yè)除了進行上述一般的檢驗外，遇到問題時還應根據(jù)業(yè)務要求及時與資金提供方聯(lián)系，取得其確認與許可。

（ 2 ）資金提供方應當慎重選擇第三方物流企業(yè)，盡量選擇資信狀況良好的物流企業(yè)。在動產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，一般來說資金提供方與核心企業(yè)沒有簽訂回購協(xié)議，貨物的質(zhì)量就是商業(yè)銀行規(guī)避風險的保證，因此物流企業(yè)對貨物的監(jiān)管顯得更為重要。在信用擔保融資模式下，更是要嚴格審查物流企業(yè)的信譽度和還款能力，防范物流企業(yè)與融資企業(yè)串通套取信貸資金。

（ 3 ）正確選擇質(zhì)押物并建立商品價格波動預測系統(tǒng)。在動產(chǎn)質(zhì)押貸款模式下，質(zhì)押品的質(zhì)量直接影響著其價格，因此商業(yè)銀行應根據(jù)市場行情正確選擇質(zhì)押物，選取市場占有率高、品牌好的產(chǎn)品作為質(zhì)押商品，同時與物流企業(yè)設定合理的質(zhì)押率、貸款成數(shù)和利率水平。此外，還應當建立市場需求及價格變化趨勢的預測機制，規(guī)避動產(chǎn)質(zhì)押物價格波動的風險。

（三）應收賬款融資模式的主要風險及應對措施

相對于傳統(tǒng)貸款而言，應收賬款質(zhì)押融資業(yè)務的風險特征有些不同。實質(zhì)上由于應收賬款是將企業(yè)產(chǎn)品轉化為現(xiàn)金的時間跨度拉長、資金周轉放慢及經(jīng)營成本加大，隨著時間跨度的拉長，應收賬款不能按期收回的風險也在加大。該模式的潛在風險點在于：

（ 1 ）應收賬款的真實性。

（ 2 ）核心企業(yè)的支付能力。

（ 3 ）轉移賬款風險。

針對以上風險點，建議采取以下風控措施：

（ 1 ）對于融資客戶提供的已經(jīng)發(fā)生的應收賬款資料，應要求核心企業(yè)向資金提供方行出具應收賬款單據(jù)證明，同時結合買賣雙方的購銷合同、增值稅發(fā)票、貨物運輸單據(jù)、買方收貨憑據(jù)等資料審查應收賬款的真實性。冠君征信還建議要求企業(yè)提供買賣雙方的交易流水等交叉核驗的方法對應收賬款的真實性做分析性復核。

（ 2 ）分析核心企業(yè)的支付能力。建議通過交叉核驗的方法復核核心企業(yè)的收入真實性，確保其具有穩(wěn)定的收入來源保證其穩(wěn)定的支付能力。

（ 3 ）針對轉移賬款的風險，在實踐中，可以要求融資企業(yè)出具《應收賬款質(zhì)押賬戶收款承諾書》。同時應確保核心企業(yè)將應付賬款金額支付到融資企業(yè)在商業(yè)銀行指定的賬號。

以上提到的潛在風險點主要是是供應鏈融資中的信用風險，資金提供方如何針對風險來源有效地控制風險，是持續(xù)開展供應鏈融資的保證。除了采取以上針對性措施之外，資金提供方還應當運用系統(tǒng)的風險管理方法，完善內(nèi)部管理和風險控制體系，做好風險規(guī)避和風險轉移。

首先，應確立資產(chǎn)評級體系，設立供應鏈金融信用風險評估體系，建立第三方物流、中小企業(yè)和核心企業(yè)的信用檔案。

其次，應建立預警評價體系，當預警評價體系中某項指標超過臨界值時，發(fā)出預警信號并及時進行處理，規(guī)避違約風險。

再次，應完善信用管理制度和操作流程，形成互相牽制的授權及監(jiān)管機制，在供應鏈金融的操作中，嚴格審核單據(jù)特別是倉單的真實性，實行雙重審批制，確保交易的真實性和抵押物的價值。

三、促進供應鏈金融融資成功要素分析

隨著從業(yè)人員對動態(tài)貼現(xiàn)和供應鏈金融融資的認識不斷提高，采購團隊越來越多地推動技術提供商提供技術功能。這些組織主要是尋求加強供應基礎，減輕困擾供應商的問題，同時也改善自己的營運資金。這些計劃的熱情隨著購買組織及其技術提供商的增長而增長。

為了鼓勵全方位的供應商全面采用供應鏈金融計劃，提供這些計劃的各方必須組成團隊，站在供應商的立場分析其優(yōu)勢，提供無縫，靈活和快速的體驗，為每個參與者創(chuàng)造雙贏的方案。

1. 無縫的用戶體驗

在解決早期復雜的財務問題之前，采購組織及其技術提供商必須首先考慮用戶向供應商介紹供應鏈金融融資中所起的作用。在過去幾年中，采購技術提供商越來越關注用戶界面的改進和區(qū)塊鏈技術開發(fā)。他們這樣做是因為此類系統(tǒng)的用戶現(xiàn)在需要無縫的企業(yè)軟件體驗，類似于他們在消費者世界中使用的基于 Web 的界面。

2. 靈活的功能

提供無縫的用戶體驗對于防止意外事件至關重要，但這還不足以確保長期成功。這將要求供應商在實際使用解決方案后找到適當且靈活的功能。從歷史上看，只有大型供應商才有機會獲得供應鏈金融融資。為了使供應鏈金融對所有的供應商實現(xiàn)其真正價值，供應鏈融資計劃必須支持適當?shù)撵`活性。

3. 快捷的速度

最后，為了使流程對所有相關方真正具有吸引力，購買組織和技術提供商必須確保供應商能夠快速信任該計劃，以盡快減輕其營運資金的痛點。從用戶體驗的角度來看，應用程序本身應該很快。工作流程中的步驟之間是否有等待時間？解決方案是否滯后或是否需要相當長的時間來處理數(shù)據(jù)和請求？如果是這樣，它可能會阻止供應商一直使用它。

四、成熟的供應鏈金融融資風控模型分析

平臺最難做的部分是風控系統(tǒng)，面臨的問題是征信信息缺失、數(shù)據(jù)挖掘能力弱、模型評估能力弱，這是因為對客戶的風險識別受制于有限的信息，過往的項目經(jīng)驗，客戶自身的交易、經(jīng)營數(shù)據(jù)只能在一定程度上提供風險預警。而有些平臺依賴于專家法模型，在風險評估過程中容易受到評估人員的主觀因素影響，導致結果不夠準確。

成熟的供應鏈金融風控體系包含三個層次：數(shù)據(jù)層、應用層、預測層。其中數(shù)據(jù)層包括風控主數(shù)據(jù)的獲取、風險數(shù)據(jù)的拓展、數(shù)據(jù)的維護；應用層包括高效的在線審批、精準及時的事中風控；預測層是指利用先進的模型科學地處理和分析數(shù)據(jù)，幫助預測和決策。

    完善的風險主數(shù)據(jù)管理使風控數(shù)據(jù)維度更完整全面、信息提取更高效，避免人為因素干擾，為風險建模打下堅實基礎；基于 IT 系統(tǒng)的審批流程進一步減少人為因素影響，提升審批效率，而事中風險監(jiān)控體系可以確保異常情況的及時處理；基于大數(shù)據(jù)分析的量化風險模型幫助企業(yè)充分利用數(shù)據(jù)資產(chǎn)，預測風險，是金融風險定價的基礎。建立風控模型，可以從下面三個階段入手，分步實現(xiàn)：

供應鏈金融服務平臺的價值在于監(jiān)控供應鏈過程，抓住鏈條上關鍵節(jié)點，并能識別風險，對風險進行預警和控制，保證各方利益。

文章來源：保理人