湯臣倍健預(yù)虧超三億，新電商法致海外并購(gòu)業(yè)務(wù)受損

近年來(lái)，國(guó)內(nèi)保健品企業(yè)熱衷于并購(gòu)海外品牌，但并購(gòu)容易，整合仍是一道考驗(yàn)。

2019年12月31日傍晚，湯臣倍?。?00146.SZ）發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告，預(yù)計(jì)2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將虧損3.65億元至3.70億元，業(yè)績(jī)虧損的理由在于，公司前期并購(gòu)的Life-Space Group Pty Ltd（下稱“LSG”）業(yè)務(wù)未及預(yù)期，形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約15.4-16.4億元。

2014年起，中國(guó)整個(gè)保健品市場(chǎng)格局發(fā)生很大變化，在此之前，市場(chǎng)格局主要以保健品直銷為主、非直銷為輔；2014年開(kāi)放跨境電商后，帶來(lái)的是海外保健品快速涌入。國(guó)內(nèi)保健品企業(yè)出于戰(zhàn)略防守，選擇去收購(gòu)海外品牌。正是在這種形勢(shì)之下，2018年8月，湯臣倍健完成了對(duì)澳洲益生菌企業(yè)LSG的并購(gòu)。

湯臣倍健相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，LSG業(yè)務(wù)不及預(yù)期的原因，主要在于《電子商務(wù)法》的實(shí)施。2019年1月以來(lái)，受《電子商務(wù)法》影響，部分中小代購(gòu)?fù)顺鍪袌?chǎng)，而LSG由于收入結(jié)構(gòu)中的代購(gòu)占比較重，令其澳洲市場(chǎng)業(yè)務(wù)受到了大程度的影響?！斑@個(gè)影響遠(yuǎn)超出了公司在并購(gòu)LSG時(shí)的預(yù)判?！?

今年7月份，湯臣倍健CEO林志成在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)曾表示，新電商法下，原來(lái)通過(guò)跨境電商賣到中國(guó)的模式，有一些環(huán)節(jié)已被徹底打破，這導(dǎo)致很多海外品牌在營(yíng)銷方式、渠道、消費(fèi)者溝通、產(chǎn)品送達(dá)等方面都發(fā)生了變化。比如說(shuō)，原來(lái)一些個(gè)人賣家是會(huì)囤貨的，但根據(jù)新電商法的規(guī)定，賣家必須先取得經(jīng)營(yíng)資質(zhì)；其次在貨源上，除了直郵外，其他的進(jìn)口商品必須先擺在保稅倉(cāng)中，這無(wú)形中增加了賣家的成本?？缇畴娚痰拿旧砭秃艿?，講究的是快速周轉(zhuǎn)，種種因素之下，增加了中小代購(gòu)經(jīng)營(yíng)難度，由此帶來(lái)了代購(gòu)行業(yè)的洗牌。

根據(jù)IRI Scan Sales data, Pharmacy數(shù)據(jù)，澳大利亞受代購(gòu)追捧的幾大知名膳食營(yíng)養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌，在澳洲本地藥房渠道的業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了15-30%的同比下滑。

對(duì)于湯臣倍健來(lái)說(shuō)，這也是公司2010年上市以來(lái)，首度出現(xiàn)年報(bào)業(yè)績(jī)虧損。如扣除商譽(yù)減值影響后，公司預(yù)計(jì)2019年盈利較去年同期仍保持增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)盈利10億-11億元 。

不過(guò)，湯臣倍健上述負(fù)責(zé)人表示，盡管因收購(gòu)帶來(lái)的商譽(yù)減值給公司短期業(yè)績(jī)帶來(lái)了巨大壓力，但此次收購(gòu)不僅打開(kāi)了未來(lái)公司產(chǎn)品“出海”的通道，還得以快速切入益生菌這一市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域?！案鶕?jù)我們對(duì)中國(guó)14個(gè)主要城市零售終端藥店的抽樣調(diào)研，2019年1-9月，保健品類總體銷售額同比下跌5%，但同期益生菌細(xì)分類別銷售額實(shí)現(xiàn)了同比20%的增長(zhǎng)，線上增長(zhǎng)則達(dá)到50%以上，超越行業(yè)增速?！?

“益生菌業(yè)務(wù)是公司未來(lái)非常重要的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品布局，目前公司正從兩方面入手：一方面針對(duì)澳洲市場(chǎng)，將繼續(xù)維持‘Life-Space’在當(dāng)?shù)氐钠放坡暳?，進(jìn)一步加大跨境電商平臺(tái)的開(kāi)拓力度；同時(shí)，適應(yīng)新的法規(guī)變化實(shí)施新的渠道戰(zhàn)略，加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，并利用一切現(xiàn)有資源積極推進(jìn)整合步伐。另一方面，針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，公司將以健力多的高度全力將‘Life-Space’打造成第二大單品，集中資源投放并穩(wěn)步提升線上線下終端的鋪貨率，實(shí)施全渠道銷售?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人說(shuō)。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）