差異化顯著！國(guó)際石油公司低碳計(jì)劃僅直觀表象這么簡(jiǎn)單嗎？

2020-09-14 14:23:00
南山
轉(zhuǎn)貼
2801
全球油氣行業(yè)內(nèi)的主要油氣生產(chǎn)商最近5年以來(lái)在低碳領(lǐng)域的投資增長(zhǎng)迅速，目前也沒(méi)有停下來(lái)的跡象。

根據(jù)能源轉(zhuǎn)型服務(wù)業(yè)務(wù)中的低碳投資追蹤體系的分析，國(guó)際石油公司在一些低碳領(lǐng)域的投資劇增，個(gè)別甚至已經(jīng)超過(guò)了其核心油氣業(yè)務(wù)的投入增長(zhǎng)幅度。 但是從整體看，每個(gè)公司的低碳投入計(jì)劃呈現(xiàn)出了較大的差異性。

歐洲油氣生產(chǎn)商整體表現(xiàn)最激進(jìn)



歐洲油氣生產(chǎn)商擁有最為激進(jìn)的低碳減排目標(biāo)，在投資總量等指標(biāo)上處于領(lǐng)先，因此，在所謂的“低碳投資追蹤體系”評(píng)價(jià)中也排名靠前。在該套體系對(duì)25個(gè)國(guó)際石油公司、國(guó)家石油公司、獨(dú)立石油公司的評(píng)價(jià)中，歐洲石油巨頭（Shell、bp、Total）和挪威國(guó)油（Equinor）在2015年以來(lái)披露的300項(xiàng)投資中占比90%。


圖1 國(guó)際石油公司2015年以來(lái)年度低碳投資對(duì)比示意圖（ 來(lái)源：2020 Energy Intelligence Group, Inc）

這其中，挪威國(guó)家石油公司由于近年來(lái)在海上風(fēng)電領(lǐng)域投入較大，而占據(jù)了石油公司低碳投資總額的30%。比較引人注目的是，像卡塔爾國(guó)家石油公司、美國(guó)西方石油公司、澳大利亞必和必拓石油公司、哥倫比亞國(guó)家石油公司這樣的國(guó)家石油公司和獨(dú)立石油公司盡管承諾投資者將專(zhuān)注油氣業(yè)務(wù)，卻也在低碳領(lǐng)域的投資總量也排在了世界前10名，超過(guò)了美國(guó)油氣巨頭（ExxonMobil和Chevron）。



圖2 不同領(lǐng)域低碳投資總額排名前10的石油公司投資分布圖（ 來(lái)源：2020 Energy Intelligence Group, Inc）

歐洲能源轉(zhuǎn)型探索業(yè)務(wù)更多元化



近期，可再生能源發(fā)電業(yè)務(wù)成為能源轉(zhuǎn)型投資類(lèi)型的熱點(diǎn)，在挪威國(guó)油、殼牌、道達(dá)爾和雷普索爾這樣追求業(yè)務(wù)多元化發(fā)展的公司中，可再生發(fā)電業(yè)務(wù)領(lǐng)域的投資成為一段時(shí)間以來(lái)資本投入的主導(dǎo)。但是現(xiàn)實(shí)世界里，低碳投入有許多方式。電力解決方案就包括在電網(wǎng)儲(chǔ)存、電池技術(shù)和電力需求管理等方面的投資以及通過(guò)電動(dòng)汽車(chē)充電支持終端用戶(hù)和相關(guān)服務(wù)。低碳資金可以用來(lái)發(fā)展氫能和生物質(zhì)能等新能源以降低天然氣的碳排放集中度，也可以通過(guò)生產(chǎn)生物質(zhì)基產(chǎn)品替代石油基的產(chǎn)品來(lái)實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。

能源轉(zhuǎn)型服務(wù)體系中的投資追蹤評(píng)價(jià)體系也統(tǒng)計(jì)分析了在抵消碳排放措施方面的投資，比如碳捕獲、利用與儲(chǔ)存以及退耕還林、直接氣體俘獲等自然解決方案，都對(duì)油氣業(yè)務(wù)滿(mǎn)足巴黎氣候協(xié)定的內(nèi)容十分有效，這些投資舉措占據(jù)了諸如澳大利亞必和必拓、卡塔爾國(guó)家石油公司等企業(yè)的主要低碳投入。北美石油巨頭?？松梨谠诘吞纪顿Y方面也傾向于這種模式，只是投入較少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年以來(lái)?？松梨诠九兜牡吞纪度肟傤~只占西方石油公司的1/3。

低碳技術(shù)解決方案投資持續(xù)增加



與此同時(shí)，能源轉(zhuǎn)型服務(wù)體系還發(fā)現(xiàn)低碳投入并不適合開(kāi)展簡(jiǎn)單的同類(lèi)比較分析。以2017-2019年的資本投入總額為例，?？松梨诘牡吞纪度朐谄滟Y本投入總額中的占比為0.4%，雪佛龍的數(shù)據(jù)為0.1%，但是這些投入的絕對(duì)數(shù)都超過(guò)了西方石油公司占比投資總額5%和澳大利亞必和必拓石油公司占比投資總額2.4%的低碳投入數(shù)額。造成這種投資數(shù)額差異的一個(gè)主要原因是，兩個(gè)北美石油巨頭在低碳投資方面更偏好以較小的投資項(xiàng)目去謀求長(zhǎng)期獲利，而歐洲石油巨頭和其他石油公司則愿意以重資產(chǎn)投資謀求更加快速和激進(jìn)的轉(zhuǎn)型方式。其中，埃克森美孚通過(guò)與國(guó)家大學(xué)、研究院所合作，介入低碳發(fā)展技術(shù)的早期研發(fā)去推進(jìn)其能源轉(zhuǎn)型；雪佛龍則喜歡以風(fēng)險(xiǎn)投資手段去實(shí)施增量投入。比如，最近雪佛龍對(duì)資本驅(qū)動(dòng)型轉(zhuǎn)型投資表現(xiàn)出了較高的興趣，準(zhǔn)備與其合作伙伴一起在加拿大阿岡昆電力和公用公司共同開(kāi)發(fā)500兆瓦的可再生發(fā)電項(xiàng)目去幫助降低其化石燃料業(yè)務(wù)的碳排放強(qiáng)度。

放眼國(guó)際，盡管在一些企業(yè)層面，投資行為和并購(gòu)活動(dòng)受到限制。但是整體上，低碳技術(shù)和解決方案等領(lǐng)域的投資預(yù)計(jì)是持續(xù)增加的。比如，英國(guó)石油和埃尼就需要大幅增加投入以實(shí)現(xiàn)他們的資產(chǎn)組合多元化的目標(biāo)，尤其是加大發(fā)電領(lǐng)域的投入實(shí)現(xiàn)其制定的發(fā)電能力增長(zhǎng)的目標(biāo)；英國(guó)石油更為詳細(xì)的能源轉(zhuǎn)型實(shí)施細(xì)節(jié)將在9月投資者周的相關(guān)活動(dòng)中予以披露。在獨(dú)立石油公司方面，近期西方石油公司與私募基金合作共同推進(jìn)世界上最大的直接氣體碳俘獲設(shè)施的建設(shè)，同時(shí)還保持了在Net Power項(xiàng)目的投資，該項(xiàng)目擬采取更加廉價(jià)的碳捕獲技術(shù)實(shí)現(xiàn)天然氣發(fā)電項(xiàng)目的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)。但是需要特別關(guān)注的是該公司能否在目前比較嚴(yán)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)下，堅(jiān)持實(shí)現(xiàn)自己的能源轉(zhuǎn)型雄心，成為碳捕獲和儲(chǔ)存領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

亞洲國(guó)家石油公司加速能源轉(zhuǎn)型



隨著國(guó)際石油行業(yè)追逐激進(jìn)的排放目標(biāo)和不斷擴(kuò)展的低碳投資趨勢(shì)，國(guó)家石油公司的發(fā)展空間十分引人注目。盡管中國(guó)石油的中期碳排放計(jì)劃比較溫和，但是最近該公司宣布擬減少碳排放，計(jì)劃在2021-2025年翻倍自己的低碳投資，預(yù)計(jì)重點(diǎn)在地?zé)帷⑻?yáng)能和氫能領(lǐng)域投入14.5億美元，力爭(zhēng)到2050年實(shí)現(xiàn)公司的零碳排放，成為亞洲國(guó)家石油公司中第一個(gè)對(duì)外披露零碳計(jì)劃的油氣企業(yè)。中國(guó)石化和中國(guó)海油也幾乎在同時(shí)宣布在海上風(fēng)電和碳捕獲與儲(chǔ)存領(lǐng)域分別投資兩億美元。

處在能源轉(zhuǎn)型評(píng)價(jià)范圍外的各個(gè)油氣企業(yè)也在行動(dòng)。泰國(guó)國(guó)家石油公司的勘探與生產(chǎn)公司計(jì)劃將可再生能源發(fā)電作為自己的新業(yè)務(wù)單元，計(jì)劃在未來(lái)十年內(nèi)形成占比20%的凈利潤(rùn)規(guī)模；馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司為了應(yīng)對(duì)目前的市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)，準(zhǔn)備加速向可再生能源業(yè)務(wù)的行動(dòng)，近期也擬宣布公司到2050年的零碳排放計(jì)劃。卡塔爾國(guó)家石油公司也傾向于逐步擺脫其大規(guī)模的LNG業(yè)務(wù)，這種擺脫不僅反映在業(yè)務(wù)規(guī)模上，也表現(xiàn)在低碳排放承諾上。隨著LNG業(yè)務(wù)擴(kuò)展的放棄，該公司計(jì)劃對(duì)其現(xiàn)有每年210萬(wàn)噸的碳隔離業(yè)務(wù)規(guī)模予以翻倍，加速其低碳轉(zhuǎn)型。

參考文章：
《Energy Intelligence Finance》9月8日的文章Divergent Low-Carbon Plans Defy Peer Group
《Energy Intelligence Finance》9月9日的文章Chinese NOCs Take Early Transition Steps


（文章來(lái)源：微信公眾號(hào)“石油商報(bào)”2020年9月12日 ）