紓困中小微企業(yè) 做活供應鏈金融

疫情之下，實體經濟鏈上的中小微企業(yè)普遍生存不易。如何做活、優(yōu)化供應鏈金融，關系產業(yè)鏈上下游中小微企業(yè)能否活下去、活得好。

近期，銀保監(jiān)會、工業(yè)和信息化部等部門密集出臺紓困中小微企業(yè)相關政策，著眼提升產業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定性，要求進一步提升供應鏈金融發(fā)展水平，引導金融機構快速響應產業(yè)鏈核心及配套企業(yè)融資需求，支持中小微企業(yè)紓困解難和健康發(fā)展。

政策密集發(fā)力

5月18日，國新辦召開國務院政策例行吹風會。會上，工業(yè)和信息化部副部長徐曉蘭表示，當前國內外環(huán)境復雜性、不確定性都明顯增加，很多服務類的中小企業(yè)以及處于產業(yè)鏈末端的中小企業(yè)出現(xiàn)一些經營困難，中小企業(yè)普遍反映訂單難找、成本難降、賬款難收、融資難求、人流物流難暢通，難以正常生產經營。

5月7日，上海票據(jù)交易所公布截至4月末的商票持續(xù)逾期企業(yè)名單。信息顯示，包括房地產、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等在內的2193家逾期企業(yè)“上榜”，與3月末公布的數(shù)據(jù)相比，逾期企業(yè)增加了289家。5月5日召開國務院常務會議也提到相關問題。會議提出，5月底前全面排查機關事業(yè)單位、大型企業(yè)拖欠的中小企業(yè)賬款，同時提出抓緊出臺壓縮商業(yè)匯票承兌期限的措施。

針對中小企業(yè)面臨的新問題、新挑戰(zhàn)，相關部門也陸續(xù)出臺紓困政策，優(yōu)化供應鏈金融成為一系列紓困政策的發(fā)力點。

4月8日，銀保監(jiān)會印發(fā)《關于2022年進一步強化金融支持小微企業(yè)發(fā)展工作的通知》提出，銀行保險機構要規(guī)范發(fā)展供應鏈金融，在加強風險防控的基礎上，依托核心企業(yè)，整合金融產品、客戶、渠道等資源，綜合運用交易數(shù)據(jù)、資金流和物流信息，為上下游小微企業(yè)提供一攬子金融服務。

4月18日，人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《關于做好疫情防控和經濟社會發(fā)展金融服務的通知》也提出，強化產業(yè)鏈供應鏈核心企業(yè)金融支持。要求針對核心企業(yè)，建立信貸、債券融資對接機制，引導金融機構快速響應產業(yè)鏈核心及配套企業(yè)融資需求。

5月12日，工業(yè)和信息化部聯(lián)合銀保監(jiān)會、發(fā)展改革委、科技部、財政部、國資委等11個部門印發(fā)《關于開展“攜手行動”促進大中小企業(yè)融通創(chuàng)新（2022-2025年）的通知》（以下簡稱“攜手行動”）提出，鼓勵金融機構結合重點產業(yè)鏈供應鏈特點開發(fā)信貸、保險等金融產品，加強供應鏈應收賬款、訂單、倉單和存貨融資服務。

“如果單方推動供應鏈金融難度很大，市場并無主動意愿，還是要由政府來引領推動?！辟愐馄髽I(yè)研究所研究部主任、武漢大學財稅與法律研究中心客座研究員唐大杰表示，11個部門提出以金融為紐帶、優(yōu)化大中小企業(yè)資金鏈等舉措，體現(xiàn)了政策層面對基于產業(yè)鏈的融通機制有著深入認識，未來，在具體措施方面還可以有更多抓手。

著力破解痛點難點

做活供應鏈金融，關鍵還在于破解制約供應鏈金融發(fā)展的痛點和難點。

“當前，供應鏈金融面臨的困境主要體現(xiàn)在兩方面：一是供應鏈受到沖擊、重構重塑過程中的風險管理難題；二是供應鏈數(shù)字化過程中供應鏈金融產品創(chuàng)新難題?！當y手行動’通過鼓勵協(xié)同創(chuàng)新，有助于解決上述難題。”中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發(fā)展部總經理楊海平表示。

唐大杰認為，面對疫情紓困任務，應該由供應鏈的核心企業(yè)與銀行和政府共同實施特殊供應鏈金融服務，采取核心企業(yè)執(zhí)行、政府擔保、銀行直接向上下游放款的方法，規(guī)范每一環(huán)節(jié)的產權和責任，核心企業(yè)以提前結清應付款、支付預付款等形式向上供應商提供資金支持，以消費信貸、買方信貸、合同抵押貸款等形式向下游客戶（消費者）提供服務。

“拖欠中小企業(yè)賬款問題是許多中小企業(yè)心中的痛點。”徐曉蘭在吹風會上表示，為此，黨中央、國務院高度重視，部署2022年在全國范圍開展組織防范和化解拖欠中小企業(yè)賬款專項行動。工業(yè)和信息化部建立了拖欠信息共享機制，加強大型企業(yè)、大型上市公司逾期未支付中小企業(yè)賬款情況的信息披露，做好商業(yè)匯票逾期信息披露工作。

“攜手行動”也提到，要推動大企業(yè)支持配合上下游中小企業(yè)開展供應鏈融資，助力緩解中小企業(yè)融資難、融資貴。引導大企業(yè)加強合規(guī)管理，不得濫用市場優(yōu)勢地位設立不合理的付款條件、時限，規(guī)范中小企業(yè)賬款支付。

楊海平指出，若核心企業(yè)利用強勢地位，設立不合理的付款條件、時限，將會擠占小微企業(yè)營運資金，嚴重時會導致小微企業(yè)生存危機。此前，為優(yōu)化中小企業(yè)賬款支付，監(jiān)管部門已出臺《保障中小企業(yè)款項支付條例》，提出綜合施治的措施。

“下一步，政策重點應強化對大中型核心企業(yè)應付賬款披露的監(jiān)管，強化審計監(jiān)督，將其款項支付表現(xiàn)作為信用評級的重要指標。在此基礎上大力推廣供應鏈票據(jù)?！睏詈Ｆ秸f。

據(jù)悉，去年上海票交所上線供應鏈票據(jù)平臺，推廣中征應收賬款融資服務平臺， 2021年已累計通過該平臺支持中小微企業(yè)融資6.2萬筆、2.1萬億元。

江西財經大學九銀票據(jù)研究院指出，發(fā)展供應鏈票據(jù)有利于緩解供應鏈上下游中小企業(yè)應收應付款壓力，避免出現(xiàn)大企業(yè)惡意占用中小企業(yè)結算款項等現(xiàn)象。同時，借用核心企業(yè)信用，提升鏈內中小企業(yè)自身融資能力，彌補金融對實體經濟服務的盲點和斷點。

創(chuàng)新供應鏈金融

隨著數(shù)字化發(fā)展，無論是紓解中小微企業(yè)困境，還是基于金融供給側結構性改革考量，推動供應鏈金融創(chuàng)新都具有重要意義。

“當前，大型龍頭企業(yè)下沉趨勢明顯。大部分核心企業(yè)擁有自己的供應鏈金融公司，服務于自身的供應鏈金融業(yè)務，導致很大程度上對賬期的要求比較寬松，無法完全考慮中小微企業(yè)的利益?！碧煨菙?shù)科金融科技研究中心負責人任書潔認為，面向未來，供應鏈金融應由鏈式向網(wǎng)狀轉變。在網(wǎng)狀的供應鏈中，上下游企業(yè)之間的交易模式和交易路線將更加豐富。在此基礎上，依靠數(shù)字化技術，以交易信用作為企業(yè)交易的核心數(shù)據(jù)，將能夠更好地滿足中小微企業(yè)自身供應鏈金融融資需求。

“供應鏈金融的持續(xù)發(fā)展要解決三個問題：一是透明，二是可追溯，三是信任?！敝袊嗣翊髮W商學院副院長宋華認為，金融科技能夠通過技術手段使得信息更為透明，使得投資者可以了解和預判風險，能夠極大地促進資金的健康流動。未來要通過技術創(chuàng)新，賦能供應鏈金融的數(shù)智化發(fā)展。

近幾年，區(qū)塊鏈技術穩(wěn)步發(fā)展，在金融領域落地日漸廣泛 。 郵儲銀行 普 惠金融事業(yè)部副總經理陳峰表示，基于區(qū)塊鏈技術，可以創(chuàng)新供應鏈系統(tǒng)，助力大型企業(yè)和金融機構建立基于互聯(lián)網(wǎng)的體系，從應收應付款入手實現(xiàn)信用信息的多級穿透。

楊海平認為，隨著數(shù)字化進程的推進，要升級供應鏈金融結構化控制手段；同時，基于供應鏈形態(tài)的演變，要進一步創(chuàng)新基于大數(shù)據(jù)的風控手段和金融產品。此外，要強化產品與服務的集成。按照不同的供應鏈形態(tài)、環(huán)節(jié)，創(chuàng)新產品體系和解決方案，實現(xiàn)投行產品與交易銀行產品的集成，實現(xiàn)金融服務和非金融服務的集成。