融資租賃與供應(yīng)鏈金融差異怎樣融合？

融資租賃與供應(yīng)鏈金融是我國當前轉(zhuǎn)型過程中，國家與企業(yè)共同的選擇，其核心在于讓金融由虛轉(zhuǎn)實，回歸金融本質(zhì)，促進實體經(jīng)濟發(fā)展。

兩者間的差異

1 、主體不同

融資租賃：融資租賃的業(yè)務(wù)主要是由融資租賃公司進行開展的。這些公司用自有資金向供應(yīng)商采購承租方所需要的設(shè)備，然后租賃給承租人，賺取采購額與租金收入的差額。當然融資租賃業(yè)務(wù)也涉及到銀行、保險公司、擔保機構(gòu)等其他金融或非金融類機構(gòu)，但較少涉及供應(yīng)鏈的成員企業(yè)。

它是比較單一獨立的經(jīng)濟實體。而且融資租賃公司的服務(wù)對象不限定在某一行業(yè)領(lǐng)域，只要對融資融物有需求的中小企業(yè)都可以成為服務(wù)對象。一般融資租賃行業(yè)未來的發(fā)展趨勢有兩個方向：一個是向大而全的融資租賃巨頭方向發(fā)展，該類融資租賃公司會不斷的擴大其業(yè)務(wù)領(lǐng)域，從傳統(tǒng)的機械制造、船舶重工等領(lǐng)域向文化創(chuàng)意、農(nóng)產(chǎn)品等領(lǐng)域進行擴張；另外一個發(fā)展方向就是向?qū)I(yè)化的細分領(lǐng)域進行發(fā)展，深耕于某一細分行業(yè)，朝特色化融資租賃企業(yè)發(fā)展。

隨著融資租賃行業(yè)的發(fā)展，越來越多的融資租賃公司會出現(xiàn)在市場競爭當中，但社會的資本增量在短期內(nèi)增幅不大，這就意味著大部分的融資租賃公司的規(guī)模不大，資產(chǎn)有限，市場當中除了少數(shù)的大型的融資租賃企業(yè)之外，大多數(shù)的融資租賃公司都是資產(chǎn)規(guī)模有限的中小型融資租賃公司。該類型的公司的發(fā)展方向就應(yīng)該是發(fā)掘利基市場，深耕于某一細分行業(yè)。

供應(yīng)鏈金融：供應(yīng)鏈金融主體是供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)，核心企業(yè)的類型千差萬別，不同的供應(yīng)鏈其核心企業(yè)不一樣。

不同的供應(yīng)鏈由不同的成員企業(yè)組成，擁有不同的核心企業(yè)，其供應(yīng)鏈金融的業(yè)務(wù)主體便有了差別。供應(yīng)鏈金融是銀行等金融機構(gòu)利用供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用，由核心企業(yè)作為擔保，向供應(yīng)鏈當中的中小企業(yè)提供信用額度的一種融資模式。主要有存貨融資、預(yù)付款融資、應(yīng)收賬款融資、應(yīng)付賬款融資等等。資金的提供方往往是銀行等金融機構(gòu)，擔保方是供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)，主要是通過給予一定的信用期限和信用額度來解決中小企業(yè)的融資難問題。

在具體實踐當中，銀行等金融機構(gòu)也是基于風險防控的考慮而僅選擇某些行業(yè)來開展此項業(yè)務(wù)，比如鋼鐵、木材、汽車制造等行業(yè)。這些行業(yè)的一個共同點就是發(fā)展的較為成熟，產(chǎn)品的價值易于確定，產(chǎn)品也容易在交易市場變現(xiàn)。

從這一點來看，融資租賃與供應(yīng)鏈金融具有共同點，在行業(yè)領(lǐng)域的選擇上都是優(yōu)先考慮風險相對可控的行業(yè)，而繞開或暫時避開風險較大的行業(yè)。但兩者的未來發(fā)展趨勢都是向更多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域進行擴張，不斷開辟新的盈利空間。隨著融資租賃公司、銀行等金融機構(gòu)在為中小企業(yè)進行金融服務(wù)方面的風險防控有較大改觀的時候，會有更多的企業(yè)進入到風險較大的行業(yè)，比如文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)。

2 、國家支持政策傾向不同

融資租賃：融資租賃在國際上具有非常重要的地位，西方很多發(fā)達國家融資租賃已經(jīng)成為了僅次于銀行貸款的第二大融資渠道，市場規(guī)模巨大，同時發(fā)展歷史悠久有比較成熟的經(jīng)營范式，受到了各國的大力追捧。我國目前處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，國家要激發(fā)廣大民眾的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新熱情，必須加大金融支持的力度。而融資租賃在服務(wù)中小企業(yè)方面具有天然的優(yōu)勢，因此近期國家省市政府密集出臺了很多支持政策。各地區(qū)又根據(jù)國家的大政方針制定出符合地區(qū)發(fā)展實際的細則，后續(xù)細則的出臺會更好的促進融資租賃行業(yè)的發(fā)展。

供應(yīng)鏈金融：專門針對供應(yīng)鏈金融支持的國家政策還比較少，有些政策會提及到要促進供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，比如在融資租賃相關(guān)的政策當中就提及了供應(yīng)鏈金融。兩者相比供應(yīng)鏈金融的支持政策要比融資租賃少。少的原因在于供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的時間較短，無論是銀行等金融機構(gòu)還是政府都處于摸索階段，在沒有探索清楚供應(yīng)鏈金融發(fā)展特征模式的情況下冒然出臺相關(guān)政策可能不利于該行業(yè)的發(fā)展。隨著供應(yīng)鏈金融的不斷發(fā)展，相關(guān)問題會不斷產(chǎn)生，國家會針對這些問題出臺相應(yīng)的政策。

3 、風險不同

融資租賃：融資租賃公司通過購買融資標的物，再租賃給中小企業(yè)使用，通過收取租金的方式回本并賺取一定的收益。這些標的物往往是中小企業(yè)亟需的設(shè)施設(shè)備，這些設(shè)備能夠給中小企業(yè)創(chuàng)造一定的價值，是中小企業(yè)賴以生存發(fā)展的重要物質(zhì)基礎(chǔ)，中小企業(yè)知道一旦違約，融資租賃公司將收回融資標的物，畢竟融資標的物的所有權(quán)屬于融資租賃公司，收回之后對中小企業(yè)將造成致命的打擊，沒有了用于生產(chǎn)的設(shè)施設(shè)備企業(yè)就會停工甚至破產(chǎn)倒閉。

因此，中小企業(yè)對待融資租賃公司相比供應(yīng)鏈金融其主觀違約意愿會比較低，因為其違約成本過高。正是基于這一點，承租方?jīng)]有掌握融資標的物的所有權(quán)，融資租賃公司的風險才會小。同時融資租賃公司在審批項目的時候會比較謹慎，會將一些不符合其要求的中小企業(yè)排除在融資租賃服務(wù)之外，以減小風險。并且融資租賃是采用逐期歸還租金的方式回款，融資租賃公司的回款有保證，只要企業(yè)不出現(xiàn)較大的危機，每期一次的租金收入就能夠得到保證。

供應(yīng)鏈金融：對于供應(yīng)鏈金融來說，無論存貨質(zhì)押融資還是應(yīng)收賬款融資銀行等金融機構(gòu)的風險都比較大。這些資金都是在產(chǎn)品售出之后企業(yè)有了實際收入時才會歸還銀行等融機構(gòu)的貸款。雖然是封閉式信用貸款，但貸款的歸還是來源于銷售回款。而企業(yè)的銷售情況具有很大的不確定性，這就給授信方帶來了很大的風險。

兩者融合發(fā)展

融資租賃和供應(yīng)鏈金融都可以用來解決中小企業(yè)融資難問題，兩者可以進行融合發(fā)展。

因為供應(yīng)鏈金融和融資租賃的最大受益方都是中小企業(yè)，而主要的資金來源也是來自于銀行等金融機構(gòu)。因此資金的來源以及資金的最終用途都是一致的，在這樣的背景下，銀行等金融機構(gòu)可將融資租賃和供應(yīng)鏈金融進行協(xié)調(diào)發(fā)展，以減少分塊化發(fā)展所帶來的交易成本大的問題產(chǎn)生。另外綜合協(xié)調(diào)發(fā)展也能夠減少銀行等金融機構(gòu)所面臨的風險。

融資租賃和供應(yīng)鏈金融所面臨的很多風險都是一致的。

這些業(yè)務(wù)的發(fā)展都會受到經(jīng)濟環(huán)境的影響，比如市場疲軟，則供應(yīng)鏈金融和融資租賃業(yè)務(wù)都會受影響，產(chǎn)品銷售不暢，對相應(yīng)設(shè)備技術(shù)改造的意愿不強，即使企業(yè)有意愿但也沒有實力去更新改造。這樣融資租賃和供應(yīng)鏈金融的融合發(fā)展就成為了一個發(fā)展趨勢。站在銀行等金融機構(gòu)的角度，它們應(yīng)該把握這樣的發(fā)展機遇，盡早的將兩者進行協(xié)調(diào)發(fā)展，探索它們協(xié)調(diào)發(fā)展背后的規(guī)律、可能遇到的問題，建立相應(yīng)的協(xié)調(diào)機制和相關(guān)部門。當前金融業(yè)的競爭也越來越激烈，銀行等金融機構(gòu)迫切需要找到新的盈利模式，大膽創(chuàng)新是解決的方法之一。銀行只有大膽的嘗試，將融資租賃和供應(yīng)鏈金融捆綁起來才能夠開拓新的盈利空間。

兩者相互滲透

1 、融資租賃公司可以涉足供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)

融資租賃公司采購融資標的物，再將標的物租賃給中小企業(yè)使用。站在中小企業(yè)的角度融資租賃公司就成為了實際意義上的供應(yīng)商，而標的物的出售方是實際意義上的融資租賃公司的供應(yīng)商。

這樣的關(guān)系結(jié)構(gòu)符合傳統(tǒng)供應(yīng)鏈的組織架構(gòu)。因此融資租賃公司就成為了供應(yīng)鏈當中的一環(huán)。而有些融資租賃公司資金非常雄厚，可以被認為是供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)。這樣融資租賃公司可以像傳統(tǒng)供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)一樣為下游的中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。即租金也可以延期支付，租金提前歸還可以有折扣。同時融資租賃公司可以將未來的租金收入進行質(zhì)押向銀行申請貸款。同時融資租賃公司可以為中小企業(yè)提供融資擔保，讓銀行等金融機構(gòu)直接給中小企業(yè)融資。

融資租賃公司不能僅僅把自己當成是一個資金的供給方，中小企業(yè)的服務(wù)者，而要把自己定位成中小企業(yè)的綜合服務(wù)者。不僅提供資金的支持還提供一些咨詢服務(wù)。融資租賃公司的未來發(fā)展方向會向綜合性的中小企業(yè)服務(wù)商的方向發(fā)展，給中小企業(yè)提供從設(shè)備采購、融資、咨詢等各種服務(wù)，承擔起供應(yīng)鏈集成服務(wù)商的角色。在這樣的愿景下，融資租賃業(yè)務(wù)更需要和供應(yīng)鏈金融進行融合發(fā)展。

2 、供應(yīng)鏈金融可以向融資租賃業(yè)務(wù)進行延伸

供應(yīng)鏈金融發(fā)展同樣非常迅速，但其發(fā)展也會遇到各種各樣的問題。比如融資模式過多，融資參與方負責程序多等等。同樣供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當中起到核心作用的是供應(yīng)鏈的核心企業(yè)，若供應(yīng)鏈的核心企業(yè)不給中小企業(yè)提供融資擔保，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)就難以開展。銀行對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的考慮不是針對供應(yīng)鏈當中的一家企業(yè)而是整條供應(yīng)鏈尤其是供應(yīng)鏈當中的核心企業(yè)。

來源：瑞通供應(yīng)鏈金融、票據(jù)圈