解讀銀保監(jiān)會(huì)205號(hào)文對(duì)保理企業(yè)提出的合規(guī)要求

《銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)保理企業(yè)監(jiān)督管理的通知》（以下簡(jiǎn)稱“ 205 號(hào)文”）已出臺(tái)了一個(gè)多月，很多公眾號(hào)都對(duì)此作出了各式各樣的長(zhǎng)篇解讀。有的對(duì)保理企業(yè)還能否通過(guò)資產(chǎn)證券化融資的角度切入，有的從吐槽 205 號(hào)文的角度切入，但筆者沒(méi)有發(fā)現(xiàn)從合規(guī)性的角度進(jìn)行的分析。

然而，除去 205 號(hào)文最后強(qiáng)調(diào)了“優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境”之外，該文其余內(nèi)容概括起來(lái)就強(qiáng)調(diào)了一個(gè)點(diǎn)：“要求保理企業(yè)合規(guī)經(jīng)營(yíng)”。由此可見(jiàn)， 205 號(hào)文的重點(diǎn)詞是“合規(guī)”。下面，筆者將站在保理企業(yè)法務(wù)的立場(chǎng)上，解讀該文的合規(guī)要求。

根據(jù)筆者與保理企業(yè)法務(wù)的溝通，對(duì)合規(guī)的理解最簡(jiǎn)單的理解就是按照監(jiān)管規(guī)定對(duì)照日常業(yè)務(wù)確認(rèn) : （ 1 ）什么事不能干，（ 2 ）什么事可以干，（ 3 ）什么事必須干。

一、什么事不能干

205 號(hào)文第（四）、第（七）規(guī)定了 12 件商業(yè)保理企業(yè)不能干的，其中希望保理企業(yè)引起重視，并期待銀保監(jiān)會(huì)做出進(jìn)一步解釋的有這么 3 件事。

1 、再保理業(yè)務(wù)還能不能做？

205 號(hào)文第（四）之 3 規(guī)定，商業(yè)保理企業(yè)不得與其他商業(yè)保理企業(yè)拆借或變相拆借資金。

而再保理業(yè)務(wù)恰恰就是保理商在自身資金不足的時(shí)候通過(guò)向其他保理商轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)收賬款收回部分資金的重要手段。而且，有追索權(quán)的再保理合同中還可能有回購(gòu)條款，即當(dāng)應(yīng)收賬款的債權(quán)人、債務(wù)人無(wú)法還款時(shí)，保理商需要從再保理商這里回購(gòu)應(yīng)收賬款。怎樣的再保理業(yè)務(wù)會(huì)被認(rèn)定為變相拆借資金？并進(jìn)而引發(fā)銀保監(jiān)會(huì)的質(zhì)疑？非常值得關(guān)注?？紤]到 205 號(hào)文設(shè)立了保理企業(yè)專管員制度（ 205 號(hào)文第（十九）），建議保理企業(yè)在進(jìn)行再保理業(yè)務(wù)之前就業(yè)務(wù)模式的合規(guī)性向?qū)９軉T進(jìn)行確認(rèn)。

2 、權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款怎么區(qū)分？

205 號(hào)文第（四）之 7 規(guī)定，商業(yè)保理企業(yè)不得基于權(quán)屬不清的應(yīng)收賬款開(kāi)展保理融資業(yè)務(wù)。

誠(chéng)如筆者在拙著《保理商與應(yīng)收賬款質(zhì)權(quán)人誰(shuí)更強(qiáng)？應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與應(yīng)收賬款質(zhì)押的沖突與應(yīng)對(duì)規(guī)則》一文中指出的，由于應(yīng)收賬款的公示制度尚不完備，并沒(méi)有一個(gè)普世的登記機(jī)構(gòu)登記、公示應(yīng)收賬款的權(quán)屬情況。雖然保理企業(yè)已經(jīng)普遍會(huì)現(xiàn)在中國(guó)人民銀行征信中心進(jìn)行應(yīng)收賬款權(quán)屬情況的查詢，但實(shí)務(wù)中仍然很有可能基于種種原因受讓已被質(zhì)押、已被轉(zhuǎn)讓的應(yīng)收賬款。

因此，在實(shí)務(wù)中要區(qū)分應(yīng)收賬款的權(quán)屬是否清晰仍然非常困難， 205 號(hào)文的該條規(guī)定并不具備可操作性，很可能淪為空文。

3 、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的監(jiān)管指標(biāo)怎么遵守？

205 號(hào)文第（七）提及的監(jiān)管指標(biāo)有 2 條涉及風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，然而目前風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)只有在《天津市商業(yè)保理試點(diǎn)管理辦法（試行）》里被定義為：按企業(yè)的總資產(chǎn)減去現(xiàn)金、銀行存款、國(guó)債后的剩余資產(chǎn)總額確定。那么天津以外地區(qū)的保理企業(yè)是否需要按照天津的規(guī)定計(jì)算自身風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)？

其次， 205 號(hào)文第（七）要求受讓同一債務(wù)人的應(yīng)收賬款不得超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的 50% 。假設(shè)某保理企業(yè) 1 月 1 日時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)是 1 個(gè)億，據(jù)此該保理企業(yè)受讓同一債務(wù)人應(yīng)收賬款 4.9 千萬(wàn)是合規(guī)的。然而該企業(yè) 2 月 1 日時(shí)點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)可能變?yōu)?/span> 8 千萬(wàn)，那么此時(shí)該企業(yè)在 1 月受讓同一債務(wù)人 4.9 千萬(wàn)的應(yīng)收賬款還合規(guī)么？

顯然，上述問(wèn)題需要銀保監(jiān)會(huì)進(jìn)行深入思考于監(jiān)管中給出進(jìn)一步的指導(dǎo)，也需要保理企業(yè)在實(shí)務(wù)中與監(jiān)管員進(jìn)行密切溝通以避免合規(guī)問(wèn)題產(chǎn)生。

二、什么事可以干

1 、保理企業(yè)還能不能新設(shè)？

205 號(hào)文第（十七）雖然規(guī)定“確有必要新設(shè)的，要與市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)建立會(huì)商機(jī)制”，表面上看來(lái)似乎新設(shè)的大門(mén)沒(méi)有被關(guān)死。但該條同時(shí)規(guī)定“保理企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入管理辦法出臺(tái)前，嚴(yán)控保理企業(yè)登記注冊(cè)”。結(jié)合該條規(guī)定以及筆者經(jīng)驗(yàn)，銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管思路是先完成對(duì)現(xiàn)存保理企業(yè)整頓分類(lèi)，后出臺(tái)保理牌照的資格條件，然后允許合格投資者新設(shè)保理企業(yè)。因此，在資格條件未出臺(tái)前新設(shè)保理企業(yè)基本已無(wú)可能。

2 、保理企業(yè)股東還能不能變動(dòng)？

在《商務(wù)部辦公廳關(guān)于做好商業(yè)保理行業(yè)管理工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱“商務(wù)部 718 號(hào)文”）中，持股比例 5% 的股東變動(dòng)只是報(bào)告事項(xiàng)，而到了 205 號(hào)文第（十八）里股權(quán)變更申請(qǐng)是嚴(yán)格審查事項(xiàng)。雖然兩個(gè)文件同時(shí)有效，但允許保理企業(yè)變更股東相當(dāng)于允許投資者通過(guò)股權(quán)并購(gòu)方式進(jìn)入保理市場(chǎng)，這與銀保監(jiān)會(huì)未完成現(xiàn)存保理企業(yè)整頓不增加新玩家的思路背離。因此，保理企業(yè)引入新股東應(yīng)該會(huì)受到嚴(yán)格限制。

此外，考慮到 205 號(hào)文剛出臺(tái)，目前是監(jiān)管最嚴(yán)格的時(shí)期，老股東之間的股權(quán)轉(zhuǎn)讓可能也會(huì)受到嚴(yán)格限制。如發(fā)生持股比例 5% 股東變動(dòng)，保理企業(yè)可能會(huì)先受到地方金融監(jiān)管局的實(shí)質(zhì)審批，并需要事后向商務(wù)部匯報(bào)。因此，如保理企業(yè)因股東正常的商業(yè)安排發(fā)生股東持股比例變動(dòng)的，最好在事項(xiàng)發(fā)生之前，向?qū)９軉T詳細(xì)解釋商業(yè)安排的必要性，在取得專管員的理解之后再進(jìn)行相關(guān)手續(xù)的辦理。

三、什么事情必須干

1 、 718 號(hào)文里規(guī)定的報(bào)告事項(xiàng)還要不要報(bào)？

718 號(hào)文里規(guī)定了如下幾項(xiàng)報(bào)告事項(xiàng)，在 205 號(hào)文第（十一）里規(guī)定的報(bào)告事項(xiàng)里并不存在。

l 董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等高管人員變動(dòng)；

l 減資、合并、分立、解散及申請(qǐng)破產(chǎn)。

雖然不知道為什么 205 號(hào)文里刪除了如上報(bào)告事項(xiàng)，但根據(jù)筆者的經(jīng)驗(yàn)，從合規(guī)性的角度出發(fā)，保理企業(yè)發(fā)生上述事項(xiàng)最好依舊按照第（十一）的規(guī)定在 10 個(gè)工作日內(nèi)向金融監(jiān)管局進(jìn)行匯報(bào)。

2 、應(yīng)對(duì)銀保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管舉措需要做些什么？

205 號(hào)文第（十四）規(guī)定，金融監(jiān)管局要對(duì)保理企業(yè)如下資料進(jìn)行審核以確定該企業(yè)是否正常經(jīng)營(yíng)。

(1) 營(yíng)業(yè)執(zhí)照

(2) 公司章程

(3) 股東名單

(4) 高級(jí)管理人員名單和簡(jiǎn)歷

(5) 經(jīng)審計(jì)的近兩年財(cái)務(wù)報(bào)表

(6) 其他資料

雖然一家正常經(jīng)營(yíng)的保理企業(yè)自然常備上述資料，但還是建議企業(yè)能今早將上述資料集中管理，避免金融監(jiān)管局上門(mén)后手忙腳亂。此外，如近期發(fā)生股東、高管人員變動(dòng)的，應(yīng)準(zhǔn)備好變動(dòng)前后的股東、高管人員名單和簡(jiǎn)歷，以備不時(shí)之需。除此之外，金融監(jiān)管局還可能問(wèn)詢過(guò)往主要的保理業(yè)務(wù)架構(gòu)，目前為止發(fā)生的壞賬風(fēng)險(xiǎn)等。對(duì)這些問(wèn)題最好也進(jìn)行事先相應(yīng)資料的整理，以避免相關(guān)人員在監(jiān)管當(dāng)局面前的回答前后不一致。

文章來(lái)源：陳霄翔 商業(yè)保理專委會(huì)