蔡昉：失業(yè)率是判斷和調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的有效指標(biāo)

由中國(guó)企業(yè)改革與發(fā)展研究會(huì)、中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞報(bào)社、網(wǎng)易財(cái)經(jīng)聯(lián)合主辦的2020網(wǎng)易經(jīng)濟(jì)學(xué)家年會(huì)于12月22日在北京舉行，本屆論壇的主題是《開(kāi)放新格局智領(lǐng)新增長(zhǎng)》。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院副院長(zhǎng) 蔡昉 先生針對(duì)如何用勞動(dòng)力市場(chǎng)（尤其是“失業(yè)率”）判斷經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出了專(zhuān)業(yè)的經(jīng)濟(jì)學(xué)論述。他認(rèn)為，失業(yè)率、民生是經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)和調(diào)節(jié)的有效指標(biāo)，如果觀察 GDP 增速，就業(yè)、民生之間的相互關(guān)系，可以確定好宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施方向、時(shí)機(jī)和力度。

目前我們已經(jīng)具備調(diào)查失業(yè)率的條件。蔡昉指出，我國(guó)公布的《城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率》是按照國(guó)際勞工組織的規(guī)范統(tǒng)一的定義，可以進(jìn)行國(guó)際比較，并且具有及時(shí)反映就業(yè)狀況的性質(zhì)。

失業(yè)率指標(biāo)可以避免著眼投資刺激的政策措施，即使判斷出錯(cuò)，也有額外好處。蔡昉認(rèn)為，用穩(wěn)就業(yè)的目標(biāo)來(lái)進(jìn)行逆周期的調(diào)節(jié)，其實(shí)有一些額外的好處。第一，如果判斷錯(cuò)的時(shí)候，大規(guī)模的投資會(huì)帶來(lái)比較糟糕的結(jié)果，產(chǎn)能過(guò)剩、負(fù)債提高，甚至通貨膨脹。但是，如果基于穩(wěn)就業(yè)，這些措施可以改善民生，不會(huì)造成很高的結(jié)果。著眼于民生可以避免一些著眼于投資刺激的政策措施。

用失業(yè)率判斷預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退是一個(gè)更及時(shí)的指標(biāo)。雖然很多人提出，失業(yè)率和勞動(dòng)力市場(chǎng)的很多指標(biāo)叫做滯后指標(biāo)。但是蔡昉援引一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律——薩姆規(guī)則，發(fā)現(xiàn)失業(yè)率的有一個(gè)0.5百分點(diǎn)的提高規(guī)律，可以預(yù)測(cè)之后的失業(yè)率是否繼續(xù)提高，以此預(yù)測(cè)衰退的來(lái)臨。而以往經(jīng)濟(jì)學(xué)家要花約一年的時(shí)間確定經(jīng)濟(jì)是否衰退。此外，利用失業(yè)率做經(jīng)濟(jì)判斷指標(biāo)，還可以直達(dá)目標(biāo)，解決就業(yè)民生問(wèn)題。

以下為實(shí)錄：

蔡昉：大家下午好！

大家剛才聽(tīng)到的是院士們的硬科學(xué)， 葉檀 女士給大家講的是更貼近民生、貼近大家理財(cái)?shù)?。由于我職業(yè)的原因，我還是討論經(jīng)濟(jì)學(xué)問(wèn)題，討論政策建議。

為什么選了《依據(jù)就業(yè)指標(biāo)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)周期》，網(wǎng)易組織者讓我主要談就業(yè)問(wèn)題。第二，最近人們?cè)谟懻撘粋€(gè)熱門(mén)的事，如何判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。有的人認(rèn)為，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)增速下行是新常態(tài)的一部分，本來(lái)就是意料之中的，因此，不主張用過(guò)度的刺激的辦法，認(rèn)為這個(gè)速度還是符合潛在增長(zhǎng)能力的。還有一類(lèi)認(rèn)為速度是在下降，潛在增長(zhǎng)率的計(jì)算并沒(méi)有多少依據(jù)，認(rèn)為可能一定的刺激是需要的。我想這兩者之間是有沖突，大家爭(zhēng)的是宏觀經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期趨勢(shì)和短期的判斷。我們講宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的時(shí)候，是由兩部分組成，一部分是通常認(rèn)識(shí)的宏觀經(jīng)濟(jì)，實(shí)際上叫做周期理論。還有一類(lèi)是長(zhǎng)期增長(zhǎng)理論。這兩部分都是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的內(nèi)容，但是大多數(shù)情況下，人們討論宏觀經(jīng)濟(jì)的時(shí)候，討論的是周期現(xiàn)象，并不管長(zhǎng)期的問(wèn)題。也在某種程度上說(shuō)，絕大多數(shù)大家認(rèn)識(shí)的、知道的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家，他并不太關(guān)心長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，他討論的是周期現(xiàn)象，是短期的波動(dòng)。

我想潛在增長(zhǎng)率和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)在這個(gè)地方就遇到了一個(gè)沖突，首先應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，第一潛在增長(zhǎng)率是一個(gè)既定的增長(zhǎng)速度，相對(duì)穩(wěn)定，并不是在一天、一個(gè)月、一個(gè)季度、甚至一兩年的時(shí)間內(nèi)變動(dòng)的，它是一個(gè)大致的趨勢(shì)。它是根據(jù)生產(chǎn)要素的供給和生產(chǎn)力來(lái)決定，在一定時(shí)間內(nèi)這些要素的配置能力是固定的。相對(duì)是穩(wěn)定的，在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，它幾乎就是不變，對(duì)歐洲人來(lái)說(shuō)，對(duì)美國(guó)人來(lái)說(shuō)，不用做模型估算潛在增長(zhǎng)率，就把過(guò)去10年、20年的增長(zhǎng)速度變成平均值就是它的潛在增長(zhǎng)率。所以也叫做趨勢(shì)增長(zhǎng)率。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)有所不一樣了，因?yàn)槲覀兘?jīng)歷了發(fā)展階段的變化，改革開(kāi)放以來(lái)，從低收入國(guó)家到中等偏下收入國(guó)家，再到中等偏上收入國(guó)家，今年預(yù)計(jì)人均GDP超過(guò)1萬(wàn)美元，很快會(huì)進(jìn)入高收入國(guó)家行列。因此，我們經(jīng)歷了發(fā)展階段的變化，變化非常快。

除此之外，我反復(fù)講，我們還經(jīng)歷了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)源泉的巨大的變化，在2010年之前，我們的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠的是人口紅利，勞動(dòng)年齡人口增長(zhǎng)的快，非勞動(dòng)年齡人口不增長(zhǎng)，也就意味著撫養(yǎng)比是在不斷下降的，勞動(dòng)力供給沖突、人力資本改善的快，資本回報(bào)率并不下降，投資回報(bào)率高，勞動(dòng)力的重新配置帶來(lái)全要素生產(chǎn)率的提高，所有這些都帶來(lái)高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，如同這個(gè)紅色的線，2010年之前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率，我們估算結(jié)果大概10%。這之后就變化了，我之后會(huì)說(shuō)。

但是即使我們是10%的潛在增長(zhǎng)率，這個(gè)藍(lán)色的這條線，現(xiàn)實(shí)的增長(zhǎng)速度是變化的，每年都在變化。因?yàn)?，潛在增長(zhǎng)率是供給方，是你的能力，是你的體能，你的運(yùn)動(dòng)能力。但是，實(shí)際增長(zhǎng)率是你每一次發(fā)揮的程度還會(huì)受到各種各樣因素的影響。在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是受到了需求側(cè)的影響。因此兩者是有變化的，就是說(shuō)潛在增長(zhǎng)率是一回事，實(shí)際增長(zhǎng)確實(shí)是另一回事。所以你不能用潛在增長(zhǎng)率來(lái)判斷有還是沒(méi)有周期，但是，有周期你也不能否定潛在增長(zhǎng)率可能是長(zhǎng)期趨于下降的。因此，我們遇到的是比較棘手的問(wèn)題。

判斷很難，因?yàn)樵诟咚俳?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)時(shí)期，剛才說(shuō)了，潛在增長(zhǎng)率就是那么高，在一段時(shí)間內(nèi)，我們潛在增長(zhǎng)能力也是固定的，我們認(rèn)為接近于10%，因此每一次遇到需求側(cè)沖擊的時(shí)候，有周期問(wèn)題了，我們都要保一保，我們過(guò)去說(shuō)“保8”是比較保守的，我們沒(méi)保10，我們保8，出發(fā)點(diǎn)通過(guò)宏觀經(jīng)濟(jì)政策讓實(shí)際增長(zhǎng)能力回到潛在增長(zhǎng)率，實(shí)際上我們每一次都做到了這一點(diǎn)。在當(dāng)時(shí)我們確認(rèn)知道，大體上我們就應(yīng)該是這個(gè)增長(zhǎng)速度，因?yàn)槲覀兲幵诮?jīng)濟(jì)趕超的階段，而且有人口紅利，我們通常判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好還是不好，就是用增長(zhǎng)速度就夠了，所以我們說(shuō)不到8，我們要保8，這就是我們從判斷到基于宏觀經(jīng)濟(jì)反周期的干預(yù)的整個(gè)的決策過(guò)程。

我們也知道，我們的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)中，有4大目標(biāo)，除了增長(zhǎng)速度還有就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、收支平衡。這些因素在操作層真正管用對(duì)我們來(lái)說(shuō)就是增長(zhǎng)速度，長(zhǎng)期以來(lái)就看速度。對(duì)其他的國(guó)家，其他的央行來(lái)看，很多國(guó)家通行了通貨膨脹目標(biāo)制，通貨膨脹目標(biāo)制我就盯住通貨膨脹這個(gè)目標(biāo)，我設(shè)一個(gè)確定的水平，低于這個(gè)水平認(rèn)為經(jīng)濟(jì)有通縮的可能性，就要有一定的刺激，要減息，高于這個(gè)我擔(dān)心有通貨膨脹預(yù)期，所以，我要收緊一下貨幣的龍頭。即使不宣布實(shí)行通貨膨脹目標(biāo)制的國(guó)家，往往也是盯著通貨膨脹目標(biāo)。

在各國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)中，包括國(guó)外的央行的指標(biāo)中，都有就業(yè)，但是，究竟就業(yè)如何作為宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷，沒(méi)有破題，我們尤其到現(xiàn)在為止還沒(méi)有怎么確定。但是我們過(guò)去靠經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度來(lái)做判斷，現(xiàn)在遇到了一個(gè)問(wèn)題，因?yàn)槿丝诩t利消失了，但是從這張圖看，其實(shí)潛在增長(zhǎng)率是趨于下降的。過(guò)去我們也做過(guò)估算，從2010年之后，在“十二五”期間潛在增長(zhǎng)能力降到7.6%，“十三五”我們的估算差不多是6.2%，實(shí)際增長(zhǎng)速度也是圍繞著潛在增長(zhǎng)率是在下降的，說(shuō)明兩者是相符的。但是問(wèn)題在于估算潛在增長(zhǎng)率的方法是不一樣的，估算的人和另一個(gè)團(tuán)隊(duì)他們估算結(jié)果可能不盡一致，有的還有用從需求側(cè)估算潛在增長(zhǎng)率的，還有的人干脆不相信潛在增長(zhǎng)率這樣的東西。人們就說(shuō)你的長(zhǎng)期趨勢(shì)是下降，但是下降中也可能有周期波動(dòng)，我還怎么看呢？今年比去年的增長(zhǎng)速度低，我到底是認(rèn)為它是周期因素還是潛在增長(zhǎng)率的因素呢？我們確實(shí)很難進(jìn)行回答。因此，我們把這個(gè)矛盾轉(zhuǎn)向過(guò)去用經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的方法不奏效了，今年會(huì)實(shí)現(xiàn)6.2%的速度的話，按照過(guò)去“保8”的標(biāo)準(zhǔn)，頭2年已經(jīng)就不行了。因此換一種辦法，有的人認(rèn)為應(yīng)該看通貨膨脹目標(biāo)，通貨膨脹目標(biāo)問(wèn)題在于說(shuō)這個(gè)目標(biāo)我們也沒(méi)有確定的把握什么樣的通貨膨脹水平應(yīng)該是基準(zhǔn)水平，低于這個(gè)水平就是通縮，高于這個(gè)就有通貨膨脹的預(yù)期壓力，我們就要干預(yù)。

為什么說(shuō)中央銀行家永恒的話題，大家看背景，這是美國(guó)的一個(gè)城市，JACKSONHOLE每年在這兒召開(kāi)中央銀行家的會(huì)，幾乎永遠(yuǎn)會(huì)討論類(lèi)似的問(wèn)題，通貨膨脹目標(biāo)制應(yīng)不應(yīng)該有，2%，很多國(guó)家設(shè)為自己目標(biāo)的水平，合理不合理？合理不合理呢？各有各的說(shuō)法，但是怎么來(lái)的呢，其實(shí)看一個(gè)文獻(xiàn)就可以知道，很多年前新西蘭一個(gè)非常小的經(jīng)濟(jì)體它經(jīng)歷過(guò)惡性的通貨膨脹，后來(lái)，采取了一些極端的措施，終于遏制住了，當(dāng)時(shí)他們把自己的手段叫做通貨膨脹目標(biāo)制，我認(rèn)為是可能有它的特定的國(guó)情的因素，也有可能在相當(dāng)程度上是隨意確定了一個(gè)2%的通貨膨脹目標(biāo)。最近還有人采訪當(dāng)年直接提出這個(gè)政策建議的人，他也說(shuō)，這2%其實(shí)是帶有一定隨意性的。結(jié)果對(duì)于一個(gè)小經(jīng)濟(jì)體多年以前，帶有隨意性的目標(biāo)，現(xiàn)在變成了美國(guó)、日本至少都是這個(gè)目標(biāo)。我覺(jué)得它幫不了我們太多的忙。所以我覺(jué)得這個(gè)通貨膨脹目標(biāo)也不好作為一個(gè)判斷的標(biāo)準(zhǔn)。所以我提出不如回過(guò)頭來(lái)觀察勞動(dòng)力市場(chǎng)。

勞動(dòng)力市場(chǎng)，首先我們具備了這個(gè)條件，如果說(shuō)若干年前，用勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，首先提出的是我們沒(méi)有指標(biāo)，看什么？我們有登記失業(yè)率，第一是它非常不敏感，涵蓋的對(duì)象主要是城鎮(zhèn)居民，農(nóng)民工都沒(méi)有放在內(nèi)，農(nóng)民工就業(yè)好了，還是就業(yè)狀況不好，其實(shí)不能反映在這個(gè)指標(biāo)中。所以沒(méi)有波動(dòng)很難看到它和宏觀經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系。事實(shí)上我們也能看到，在2000年前后，有宏觀經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期的時(shí)候，事實(shí)上的失業(yè)率很高的時(shí)候，登記失業(yè)率并不高。所以那個(gè)時(shí)候，我們不具備這個(gè)條件，但是近些年，我們已經(jīng)開(kāi)始公布了叫做《城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率》，調(diào)查失業(yè)率的指標(biāo)就比較可靠一些。首先是按照國(guó)際勞工組織的規(guī)范統(tǒng)一的定義，是可以進(jìn)行國(guó)際比較的，當(dāng)我們說(shuō)中國(guó)的調(diào)查失業(yè)率是多少的時(shí)候和其他國(guó)家的失業(yè)率大體上是可比的。這是一個(gè)。第二個(gè)它是依據(jù)了住戶的調(diào)查，而且我們一個(gè)月就能夠提供一次，因此它具有及時(shí)反映就業(yè)狀況的性質(zhì)。

我們具備了這個(gè)條件來(lái)看，光這么說(shuō)還不行，還要說(shuō)還具備關(guān)于勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)與宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)系的一些基本的規(guī)則。一個(gè)特點(diǎn)是當(dāng)我們說(shuō)失業(yè)率水平的時(shí)候，中間是包含了三個(gè)組成部分。最多的失業(yè)率水平是5%，這5%里通常包括第一是結(jié)構(gòu)性的失業(yè)狀況，這個(gè)失業(yè)是說(shuō)當(dāng)我離開(kāi)了前面的崗位，想找一個(gè)新工作的時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)新的工作是有的，老板也急于要找到一個(gè)人，我也想去，但是發(fā)現(xiàn)我的技能不適應(yīng)這個(gè)工作，我要進(jìn)行培訓(xùn)，改善我的技能，適合這個(gè)崗位。在這個(gè)過(guò)程中，我處在結(jié)構(gòu)性失業(yè)狀態(tài)，這種失業(yè)永遠(yuǎn)是存在的，如同說(shuō)我原來(lái)是當(dāng)報(bào)社記者，我離開(kāi)這個(gè)崗位了，我想到大學(xué)當(dāng)老師去，不是新聞系，是哲學(xué)系，我得先準(zhǔn)備準(zhǔn)備才能當(dāng)上。如果你做的是長(zhǎng)期的準(zhǔn)備，你去讀哲學(xué)博士，那么，你不算失業(yè)，你是退出了勞動(dòng)力市場(chǎng)，失業(yè)統(tǒng)計(jì)中不統(tǒng)計(jì)。如果你是我先自學(xué)著，我一邊找工作，一邊向各個(gè)哲學(xué)系申請(qǐng)崗位，一邊在家自學(xué)，這個(gè)過(guò)程中，你符合找工作的定義，你處在結(jié)構(gòu)性失業(yè)狀態(tài)。還有一類(lèi)失業(yè)你丟掉了前一個(gè)工作，或者說(shuō)你離開(kāi)了前一個(gè)工作，第二個(gè)工作你沒(méi)看到，但是事實(shí)上有一個(gè)老板在找你這樣的人，你的勞動(dòng)技能也和他匹配，但是你們兩個(gè)沒(méi)有見(jiàn)面，因?yàn)閯趧?dòng)力市場(chǎng)有摩擦，所以在這個(gè)期間，你處于摩擦性失業(yè)狀態(tài)?？梢?jiàn)這種狀況也是永遠(yuǎn)存在的。因此結(jié)構(gòu)性失業(yè)和摩擦性失業(yè)加起來(lái)是任何情況下都會(huì)出現(xiàn)的失業(yè)狀態(tài)，和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)沒(méi)有關(guān)系。所以，我們把這部分失業(yè)叫做自然失業(yè)。自然失業(yè)的水平其實(shí)就是充分就業(yè)水平。一個(gè)國(guó)家說(shuō)這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是充分就業(yè)的，并不是指沒(méi)有失業(yè)率，并不是失業(yè)率為零，如果這個(gè)失業(yè)率是自然失業(yè)就是充分就業(yè)，不是充分就業(yè)是經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，經(jīng)濟(jì)波動(dòng)還在自然失業(yè)率的基礎(chǔ)上再加上周期性失業(yè)。有周期性失業(yè)的情況，經(jīng)濟(jì)就不處在充分就業(yè)狀態(tài)了。在這個(gè)時(shí)候，也就意味著宏觀經(jīng)濟(jì)是處在經(jīng)濟(jì)周期的下行期，生產(chǎn)能力沒(méi)有得到充分應(yīng)用，不看別的，資本得到充分利用、土地得到充分利用有沒(méi)有，先不看，就看人有沒(méi)有得到充分利用，因?yàn)樯a(chǎn)要素都是成為一個(gè)組合來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)的。所以，人沒(méi)有得到充分利用就意味著失業(yè)率的提高，有周期性的因素，因此宏觀經(jīng)濟(jì)就處在下行的狀態(tài)。

我想這個(gè)判斷是一目了然的，我們有失業(yè)率指標(biāo)可以作出相應(yīng)的判斷。相應(yīng)的就是按照穩(wěn)就業(yè)的目標(biāo)來(lái)進(jìn)行逆周期的調(diào)節(jié)，其實(shí)還有一些額外的好處。第一，如果判斷錯(cuò)的時(shí)候，急急忙忙出臺(tái)了刺激政策，假設(shè)我判斷沒(méi)有特別準(zhǔn)確的話，大規(guī)模的投資會(huì)帶來(lái)比較糟糕的結(jié)果，產(chǎn)能過(guò)剩、負(fù)債提高，甚至通貨膨脹。但是，我也是確實(shí)可能判斷錯(cuò)誤，但是我著眼于穩(wěn)就業(yè)，畢竟還是有好處的。這些措施可以改善民生，不會(huì)造成很高的結(jié)果，更重要的是在新常態(tài)下，無(wú)論做任何的宏觀政策的手段實(shí)施的時(shí)候，都不能回到傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式上去，也不能回到傳統(tǒng)的行政手段上去。那么這個(gè)時(shí)候，著眼于民生就可以避免那些著眼于投資刺激的政策措施。這是為什么要用勞動(dòng)力市場(chǎng)來(lái)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)。

同時(shí)，當(dāng)我提出應(yīng)該用勞動(dòng)力市場(chǎng)，特別是失業(yè)率來(lái)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，決定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)時(shí)間，出臺(tái)力度和方向。當(dāng)這個(gè)時(shí)候，有人會(huì)提出，失業(yè)率和勞動(dòng)力市場(chǎng)的很多指標(biāo)叫做滯后指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)里有一些叫做先行指標(biāo)，會(huì)走在周期的前面，還有同步指標(biāo)和周期是同步的，還有叫做滯后指標(biāo)，有人說(shuō)失業(yè)率是滯后指標(biāo)，我覺(jué)得沒(méi)有什么依據(jù)，我也是查了查，的確有人說(shuō)特別是國(guó)外說(shuō)失業(yè)率是宏觀經(jīng)濟(jì)的滯后性指標(biāo)。有兩個(gè)原因，第一當(dāng)人們說(shuō)先行、同步、滯后的時(shí)候，通常不是宏觀經(jīng)濟(jì)決策者的判斷出發(fā)點(diǎn)，而是市場(chǎng)人士做的判斷，他們是和自己的投資行為相關(guān)的，和宏觀經(jīng)濟(jì)判斷并不是直接相關(guān)的。第二，由于美國(guó)人常說(shuō)這個(gè)，實(shí)際上是對(duì)市場(chǎng)的一種描述，因此，美國(guó)從90年代初以后，在90年代初之前經(jīng)濟(jì)都是和失業(yè)率相關(guān)的，宏觀經(jīng)濟(jì)好，失業(yè)率就下降，宏觀經(jīng)濟(jì)低迷失業(yè)率就提升。但是，只有到了90年代初期以后，到今天為止，美國(guó)遇到了一個(gè)叫無(wú)就業(yè)復(fù)蘇，宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了以后，通常失業(yè)率降不下來(lái)。這是它的特有現(xiàn)象，人們描述這個(gè)現(xiàn)象相應(yīng)就把失業(yè)率當(dāng)成了滯后的指標(biāo)，事實(shí)上不是這么一個(gè)指標(biāo)。

最近，人們?cè)谟懻撘粋€(gè)有意思的新的經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，有一位過(guò)去在美聯(lián)儲(chǔ)工作，現(xiàn)在指導(dǎo)一個(gè)智庫(kù)，一個(gè)叫薩姆的女經(jīng)濟(jì)學(xué)家，得出一個(gè)薩姆規(guī)則，她提供的數(shù)據(jù)，這是失業(yè)率的變化，如果失業(yè)率每次在它的低點(diǎn)上，零的點(diǎn)上是指沒(méi)有變化，是指不變化的最低點(diǎn)，大體上一年之中經(jīng)歷過(guò)提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)失業(yè)率的時(shí)候，是紅線表示的那個(gè)，隨后必然是大幅度的提高，接著就會(huì)提高。你不要看提高到最高點(diǎn)它滯后了，看它提高了0.5個(gè)百分點(diǎn)，它足以預(yù)測(cè)后來(lái)失業(yè)率是會(huì)繼續(xù)提高的，就意味著衰退是已經(jīng)來(lái)臨。因此，從這個(gè)判斷可以在很短時(shí)間內(nèi)就預(yù)測(cè)出來(lái)衰退來(lái)臨，而且隨后確實(shí)會(huì)進(jìn)入衰退。

她為什么要做這件工作呢？因?yàn)樗l(fā)現(xiàn)，每一次衰退來(lái)的時(shí)候，宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家都要花差不多一年的時(shí)間才能決定衰退是不是來(lái)了。比如說(shuō)2007年12月開(kāi)始衰退已經(jīng)到了，這是我們現(xiàn)在知道的，那么到了2008年12月相關(guān)的有一個(gè)委員會(huì)，叫衰退時(shí)間確定委員會(huì)，我來(lái)決定衰退是不是出現(xiàn)了，他們要做一年的工作，最后依據(jù)所有的各種宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，最后才判斷出來(lái)整整滯后了一年。但是從薩姆規(guī)則來(lái)看，很短時(shí)間內(nèi)就可以預(yù)測(cè)到。失業(yè)率實(shí)際上是一個(gè)更及時(shí)的指標(biāo)，而不是滯后指標(biāo)。

同時(shí)，用失業(yè)率來(lái)判斷宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，最后我們出臺(tái)相應(yīng)的逆周期調(diào)節(jié)政策，還帶有除了未雨綢繆的好處之外，還有直達(dá)目標(biāo)。我們?yōu)槭裁匆P(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)，為什么要進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)是因?yàn)槿藗兛赡軙?huì)說(shuō)，因?yàn)槲覀儾幌胍?，因?yàn)椴幌胍I(yè)，因?yàn)椴幌胱屔a(chǎn)能力利用不足，諸如此類(lèi)，但是其實(shí)最根本的是因?yàn)槲覀儾幌胱屆裆艿絺ΑＶ北季蜆I(yè)問(wèn)題，用就業(yè)做指標(biāo)來(lái)判斷，直接解決就業(yè)問(wèn)題，解決民生的方式是直奔目的本身。所以它實(shí)際上是更簡(jiǎn)潔的，在很多國(guó)家，它對(duì)家庭進(jìn)行直接的支付，保持消費(fèi)需求的穩(wěn)定。同時(shí)，我們也知道，失業(yè)率的變化是一點(diǎn)一點(diǎn)變化的，微弱的變化如果給你信號(hào)以后，你可以進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)的微調(diào)或者逆周期政策的微調(diào)方式，而不要“大水漫灌”，“大水漫灌”往往會(huì)造成后遺癥。這個(gè)圖顯示的只是想說(shuō)，我們?cè)谛碌陌l(fā)展階段上，新常態(tài)下，我們用過(guò)去同樣的投資拉動(dòng)，不管用多大的刺激是調(diào)息也好，直接安排投資，搞項(xiàng)目也好，用同樣的投資帶動(dòng)不了那么多的GDP增長(zhǎng)。還不如直接把它盯在穩(wěn)就業(yè)上，穩(wěn)民生上，這樣效果就更加顯著了。

同時(shí)，我們還應(yīng)該關(guān)注幾個(gè)點(diǎn)，我們以就業(yè)作指標(biāo)的時(shí)候，關(guān)注幾個(gè)點(diǎn)。第一我們做了一個(gè)判斷，大體上中國(guó)目前的自然失業(yè)率，前面我說(shuō)的結(jié)構(gòu)性的、摩擦性的失業(yè)率是5%的水平，在這個(gè)基礎(chǔ)上再往上走，應(yīng)該進(jìn)行一定宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，要逆周期的調(diào)節(jié)。走多少，其實(shí)還是有一些規(guī)則的，薩姆規(guī)則，看最近3個(gè)月平均失業(yè)率和過(guò)去12個(gè)月相比的最低點(diǎn)，如果超出了0.5百分點(diǎn)的失業(yè)率水平，可能意味著衰退已經(jīng)出現(xiàn)。當(dāng)然是針對(duì)美國(guó)的情況，我們不能套用，但是也不妨看一下，我做了一個(gè)大體的估算，現(xiàn)在也能夠得到12個(gè)月、13個(gè)月調(diào)查失業(yè)率的數(shù)字。全國(guó)城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率和31個(gè)大城市調(diào)查失業(yè)率，兩個(gè)數(shù)據(jù)做出來(lái)的最新的數(shù)和歷史上最低數(shù)進(jìn)行比較，可以發(fā)現(xiàn)在最大的差距上也沒(méi)有達(dá)到0.5個(gè)百分點(diǎn)，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得經(jīng)濟(jì)雖然在下行，它主要還是符合下行了的潛在增長(zhǎng)率，而沒(méi)有明顯的周期現(xiàn)象。但是我們?nèi)匀灰芮嘘P(guān)注，如果有這個(gè)苗頭的話，我們可以用微調(diào)來(lái)代替“大水漫灌”。

最后，宏觀經(jīng)濟(jì)政策也是應(yīng)該以人民為中心發(fā)展思想的一個(gè)體現(xiàn)。我們?nèi)绻^察GDP增速，就業(yè)、民生，它們之間相互的關(guān)系的話，可以確定好宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施方向、時(shí)機(jī)和力度。同時(shí)，我們也有一些著眼于民生領(lǐng)域的政策，本身也是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，不是說(shuō)貨幣政策或者財(cái)政政策發(fā)貨幣就是宏觀經(jīng)濟(jì)政策，比如說(shuō) 戶籍制度改革 ，這張圖上可以看到，在過(guò)去這些年里，出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象。第一個(gè)是勞動(dòng)參與率是下降的。勞動(dòng)參與率下降有各種因素，人們可能說(shuō)好多人多讀書(shū)，多讀書(shū)就暫時(shí)不愿意就業(yè)，因此就算是退出了勞動(dòng)力市場(chǎng)。我們?cè)?015年比2010年勞動(dòng)參與率在每個(gè)年齡組上都下降了。我們需要解釋每一個(gè)年齡組下降的原因了。年輕這部分20歲上下這部分的解釋?zhuān)梢允钦f(shuō)人們?cè)敢舛嘧x一點(diǎn)書(shū)，在校時(shí)間更長(zhǎng)了。40歲—50歲這個(gè)時(shí)間勞動(dòng)參與率下降了要看為什么，可能是就業(yè)不好，有一些人提前退休了，或者是早退，還有農(nóng)民工提前離開(kāi)勞動(dòng)力市場(chǎng)，凈流回這就是一個(gè)因素，老年變化不太大。因此我們推動(dòng)戶籍制度改革，提高勞動(dòng)參與率，可以提高潛在增長(zhǎng)能力。應(yīng)對(duì)老齡化也應(yīng)該主要是提高勞動(dòng)參與率作為工具，讓老年人能夠具備就業(yè)能力和技能，保持更充分的就業(yè)，包括提供更基本的公共服務(wù)、均等化教育等等都是未來(lái)的勞動(dòng)力創(chuàng)造更好的基礎(chǔ)條件，使宏觀經(jīng)濟(jì)就更加行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

講到這里，謝謝大家。

（來(lái)源 ：來(lái)源: 中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞網(wǎng)）