按照銀行的邏輯來看供應鏈金融，引進銀行資金就是水到渠成的事
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2020-01-20 09:06:00
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劉智遠
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我們認為一個事情做成一定有邏輯，一個沒有邏輯的事情，它肯定不會產(chǎn)生好的結果。
要把銀行的資金引進供應鏈金融，就必須要研究它的邏輯，根據(jù)銀行的邏輯來看供應鏈金融的邏輯，再在它們之間建立一個相通性，那么引進銀行資金就是水到渠成的事情了。
為什么中國有那么多人愿意拿錢去投P2P?為什么P2P會暴雷?這有它的規(guī)律所在，這個規(guī)律就是風險越高收益越高，收益與風險是正比的。
后來我們研究發(fā)現(xiàn)，為什么人們對收益高風險高這個規(guī)律視而不見。
有一個公式或者有一個模型，我們稱為金融價值鏈會清楚的告訴你。
資金都會有入口、中臺和出口，任何金融一定會有這三個節(jié)點，資金入口就是投資者，資金出口就是錢的用途，中臺就是中間用于撮合和風險管控的平臺。
所以資金入口的收益要高，也就要求資金出口的貸款融資利息必須高才行，而愿意接受高利息的資金成本的人只有那些鋌而走險或者借不到錢，風險本身比較大的企業(yè)或行業(yè)，所以最后那端的風險是顯而易見，最終其實都是資產(chǎn)風險比較高導致的。
由于人們沒有去想這個道理，認識不深刻，就忽視收益與風險呈正比的規(guī)律了。
大多數(shù)P2P平臺的風險來自于它貸款的對象本身風險就比較高，所以它的收益才那么高。
從這個鏈條我們就知道，它的錢不是白來的，一定是有人帶著風險把錢給出來的，所以收益高風險也高這個內(nèi)在邏輯不會改變，P2P最后出現(xiàn)爆雷就是不顧這個金融規(guī)律所致。
為什么銀行改革開放這么多年，即使在經(jīng)濟有些下行的時候，它的利潤還是穩(wěn)定保持在這個水平上。
銀行通過幾百年的經(jīng)驗積累，他們得出了一個結論，銀行信貸的邏輯就是經(jīng)營風險的邏輯。
就是銀行開始放款的時候，就會想到借款人有不還款的可能性，所以在銀行的眼里是不存在沒有風險的貸款，它是一個高風險行業(yè)，它的商業(yè)模式是利差，即存款貸款的利息差額。
所以很多人覺得只要給我存款的牌照，通過貸款就可以賺錢，因為這里有利差。
說起來好像很容易，但實際上銀行真正的利差來源本質(zhì)上不是利差，而是它管控風險獲得的收益，如果沒有風險管控能力，獲得利差的能力就很弱，或者是沒有，你的本錢會血本無歸的。
經(jīng)過長期的積累，全世界的銀行業(yè)形成了一個統(tǒng)一的風控模式，這個模式就是以巴賽爾協(xié)議為核心的全球風險管理理念、體系和規(guī)則，這是全球銀行業(yè)都必須遵循的規(guī)則。
中國銀行業(yè)開始開放以后遵循巴塞爾協(xié)議Ⅲ的約定。
在這個協(xié)議下，銀行的風險控制大大的增強，銀行里有專門的人從事這個巴Ⅲ協(xié)議的管理，在這個基礎之上，銀行建立了一整套完整的風險管理體系，包括營銷與審查分離、審查與管控分離、管控與業(yè)務操作管理分離等一套完整的風險管理體系，我個人認為這個體系是中國金融業(yè)乃至銀行業(yè)穩(wěn)定的基石和基礎，可以說它是中國金融業(yè)改革開放的最主要的成就。
所以做信貸業(yè)務的銀行，它成功的秘訣都在于它把所有金融業(yè)務都看成是在經(jīng)營風險。
所以我們做供應鏈金融也是經(jīng)營風險的業(yè)務，我覺得這一點確定下來，供應鏈金融做起來就有基礎的支撐和保障了。
1)沒有確立正確邏輯已經(jīng)導致供應鏈金融的曲折發(fā)展。
從供應鏈金融本身的業(yè)態(tài)(狹義的)來看，無論是應收賬款的保理，存貨融資和預付類的各種業(yè)務，在金融業(yè)已經(jīng)是老業(yè)務了，為什么現(xiàn)在還要大力發(fā)展供應鏈金融業(yè)務呢?其實是因為銀行現(xiàn)在做的所謂供應鏈金融的業(yè)態(tài)不是我們實際想要的，或者沒有解決實體經(jīng)濟融資難融資貴的問題，所以全社會才共同探討新的基于銀行不同的供應鏈金融業(yè)態(tài)。
但是因為沒有自己的邏輯，供應鏈金融這些業(yè)態(tài)經(jīng)常發(fā)生風險，包括銀行有的時候也難以避免。
有一個很經(jīng)典的例子，一家保理公司買了一個三甲醫(yī)院的應收賬款，到期后醫(yī)院根本都沒有還款的概念，后來核查發(fā)現(xiàn)應收賬款本身的貿(mào)易是假的，公章是真的。
再進一步核查發(fā)現(xiàn)，保理公司有人明知貿(mào)易是假的，還是在做保理。
所以盡管醫(yī)院的章是真的，但貿(mào)易是假的，合同本身附帶的貿(mào)易也不成立，而且保理公司員工參與其中作假，醫(yī)院有很充分的理由拒絕付款。
所以這個保理公司白白損失了三個億，也是因為它做業(yè)務沒有遵循供應鏈金融的邏輯。
2)簡單照搬銀行信貸邏輯，讓供應鏈金融風控雪上加霜
銀行的邏輯就是經(jīng)營風險，那銀行是怎么經(jīng)營風險的?它在巴塞爾Ⅲ協(xié)議這個基礎之上形成了一套篩選客戶的企業(yè)風險管控體系，它有很多企業(yè)準入的篩選標準，如果我們把它們的標準搬過來會發(fā)現(xiàn)，要么是找不到業(yè)務，要么是有風險控制落不到實處。
高大上的銀行風控體系在供應鏈金融里面也顯得蒼白無力。
3)沒有金融邏輯指導，容易導致行業(yè)處于迷茫和亂象
我也接觸了很多做供應鏈金融的行業(yè)、企業(yè)和項目，發(fā)現(xiàn)很多時候大家都比較迷茫，不知道為什么銀行資金不愿意進來，其次是能不能控制住風險?其實心中也有些迷茫。
4)正確的金融邏輯，為學習研究供應鏈金融提供了方向指引
我們都想學習真正的供應鏈金融，那我們就必須找到那個邏輯，有好的供應鏈金融邏輯就為我們學習供應鏈金融找到很好的基礎。
銀行的信貸邏輯是經(jīng)營風險的邏輯，所以銀行對風險的管理是全過程的，包括銀行在做信貸風險管理有三個關鍵點對風險產(chǎn)生了很大的影響：
第1個就是貿(mào)易的真實性。
就是你所提供的貸款所依據(jù)的經(jīng)營情況是不是真實發(fā)生的?銀行核查你的經(jīng)營的上下游的貿(mào)易是不是真實的。
第2個銀行比較關注是錢用途的真實性。
本來我把錢給你，你還給我就行了，但是銀行長期實踐告訴它，錢拿去干什么很重要，因為如果貸款人投入的回報期比較長或者連本都回不來的時候，就沒有資金來還款了。
第3個點就是企業(yè)經(jīng)營的專注或主業(yè)的穩(wěn)定性，一個主業(yè)都不穩(wěn)定的企業(yè)，銀行對它的貸款始終是非常猶豫和糾結的。
供應鏈金融有一個邏輯，就是七分供應鏈，三分金融，要做好供應鏈金融一定要從供應鏈中去找到它的邏輯才行，這就需要我們?nèi)ニ伎佳芯抗湵旧碛袥]有為風險控制提供更好的、銀行可以信賴的一些模式、方法或渠道，這就是關鍵。
3、從供應鏈項目實戰(zhàn)經(jīng)驗中去獲取供應鏈的邏輯
我們曾經(jīng)參與到了一個平行進口車的供應鏈金融業(yè)務，它是通過控貨作為風險控制的來源。
按照原來的模式和理念，只要車在信任可控的倉庫里，風險控制就比較好，因為平行進口車的價格算是比較高的。
但是這樣也沒辦法真正地控制風險，因為這個車要真正在市場上流通，就必須符合國家平行進口車管控的要求，包括車型、排放標準等。
由于政策會不斷的調(diào)整優(yōu)化，會有很多平行進口車進不來。
也有企業(yè)是因為沒有達到海關的平行進口車的檢驗標準，車輛在海關進不來，導致銀行的貸款收不回來。
這個案例告訴我們，供應鏈金融的風險控制點只管一個環(huán)節(jié)不行，要從貿(mào)易的源頭開始管起，整個鏈條一定要控制住才行。
學習供應鏈金融邏輯要從研究供應鏈管理的理論邏輯開始，下圖就進行了一個很形象的歸納，就是供應鏈金融理論邏輯演繹的過程。
我們首先是看供應鏈管理的理論體系框架，供應鏈管理的目標是以低成本地去競爭市場還是以高效率地去競爭市場。
比如京東和淘寶，京東更多是客戶、體驗、品質(zhì)和效率去滿足客戶的體驗，所以它在做供應鏈金融的時候更多是強調(diào)在物流方面的投入，把貨物控在自己手里。
淘寶的模式是強調(diào)低成本，為老百姓省錢。
兩者都取得巨大的成功，但是兩者的模式差異是比較大的，那阿里和京東兩者做供應鏈金融誰更容易些呢?京東更容易做供應鏈金融，因為物流在它手里面。
由此看出，供應鏈管理的模式對后面供應鏈金融影響是非常大的，供應鏈管理體系的整個架構由三塊組成，就是設計供應鏈、供應鏈的計劃管理、供應鏈的運作，其中供應鏈的發(fā)展有6個因素，就是供應鏈的設施、物流、倉儲，然后供應鏈的的四流信息、采購和定價，這是供應鏈里研究的結論。
從這個供應鏈管理原則的結論可以發(fā)現(xiàn)，整個供應鏈管理沒有把供應鏈金融的風險控制作為它的主要研究對象，供應鏈管理這個行業(yè)研究的是利潤最大化。
我們供應鏈的基本趨勢是集成化，其目的是以更低的成本獲得更高的效率。
集成化的趨勢主要是數(shù)字化驅動，就是大量信息化技術的應用在推動。
理解了這個趨勢以后再來看供應鏈金融就有基礎了。
供應鏈金融是七分供應鏈，三分金融，驅動的就是基于供應鏈過程的金融業(yè)務。
現(xiàn)在發(fā)展趨勢就是智慧供應鏈金融，在融合金融科技驅動下的均衡發(fā)展。
最后階段我們就會看到供應鏈金融的業(yè)態(tài)，包括應收賬款保理、中間的存貨、前面的預付類，這個在供應鏈金融業(yè)態(tài)中屬于債權融資，基于供應鏈的股權投資也是屬于供應鏈金融體系。
后面還有根據(jù)這個債券金融和股權金融來進行投行化運作，比如應收賬款融資資產(chǎn)證券化，這就是衍生的供應鏈金融。
在供應鏈金融業(yè)態(tài)里，它所驅動的是主體信用加過程信用兩者共同驅動一種模式。
我們有一個初步的描述，不一定準確，我們認為從“七分供應鏈，三分金融”的大邏輯出發(fā)，供應鏈金融的邏輯是基于供應鏈過程控制的風險控制，這個風險控制體現(xiàn)為四三三邏輯，四就是供應鏈的四流，然后四流要為預付類、存貨類和應收類三個業(yè)態(tài)提供支持，預付類、存貨類和應收類每個業(yè)務都會體現(xiàn)在貸前貸中貸后三個階段的風險控制，所以我們說基于供應鏈的風險控制一定體現(xiàn)四三三邏輯。
獲客階段，供應鏈金融是從供應鏈里面去尋找融資客戶的，而銀行是在供應鏈以外去尋找，比如通過陌生拜訪、熟人介紹等方式，所以它導致信息不對稱或時間成本比較高，而供應鏈金融反而比較快，信息成本比較低的轉速比較高，因為我們在供應鏈里獲取真實的客戶，接下來要核查貿(mào)易的真實準確性，供應鏈金融可以直接通過供應鏈就可以核查。
到了貸中階段，供應鏈金融是基于供應鏈來做的，所以蓋章、確認融資用途的真實性等相對比較容易，但是銀行要做就比較難了，現(xiàn)在一般都是雙人上門核查、蓋章、還要照相防止假章，所以銀行做業(yè)務的難度是比較大的，盡管如此還會遇見內(nèi)外勾結詐騙銀行的信貸資金的問題。
貸后階段，銀行傳統(tǒng)的模式也有貸后管理，但它的貸后管理是通過上門核查進行，而基于供應鏈的貸后管理就不需要去上門核查了，因為貿(mào)易的物流信息不斷的在供應鏈中進行，所以通過供應鏈的四流信息就可以判斷這個融資還款的可行性。
如果做到了全封閉，比如錢進來貨出去這種封閉的管理模式，那供應鏈的風險控制力就更強。
我們有一個很形象的說法，供應鏈金融風控做好了以后，就可以不讓壞人變成壞人，就說你本來有道德風險，但是我不會讓你有機會變成壞人，因為我一直在觀察你的貿(mào)易流，發(fā)現(xiàn)問題提前預警，尤其是在金融科技和大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)這些技術的支持下，我們甚至可以做到智能化風控，用系統(tǒng)去分析產(chǎn)生風險的可能性，然后預警，主動采取措施。
凡是沒有把四三三結合的供應鏈金融，它是有巨大的瑕疵或者不是真正的供應鏈金融。
銀行的供應鏈金融之所以難做或不愿意做原因就在于，它沒有獲取到場景中四流的信息和數(shù)據(jù)，或者是獲取了也不愿意或者沒辦法確認它的真實性，所以只有放棄掉了，所以銀行現(xiàn)在沒有真正的供應鏈金融，因為它沒有供應鏈的場景和真實數(shù)據(jù)。
這就是我們所說的供應鏈金融的核心答案——四三三邏輯，如果能把這個四三三邏輯理解到位，用于供應鏈金融體系構建，銀行資金進入就有非常好的基礎，因為銀行的風險控制也就是貸前、貸中和貸后三個環(huán)節(jié)，這三個環(huán)節(jié)里無非要確認貿(mào)易的真實性、資金用途的合理性以及主業(yè)的穩(wěn)定性，通過四流的數(shù)據(jù)足以說明那三個具體的問題。
1)確立過程風險控制是供應鏈金融發(fā)展的基石
我們做供應鏈金融一定把過程的風險管控做好，這是我們的強項，彌補銀行的短板。
因為銀行擅長主體信用風險控制，但是過程風險控制能力比較弱。
要做過程管控，里面就有大量的交易、物流信息數(shù)據(jù)需要處理，人工沒辦法處理的。
3)大力發(fā)展供應鏈協(xié)作平臺，解決四流數(shù)據(jù)化和風控難題
行業(yè)里有很多成功的實踐，東莞有一個12家陶瓷行業(yè)的企業(yè)共同組建的平臺，把企業(yè)的采購、物流、交易結算全部集中在平臺上，然后就掌握了行業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)，以這個平臺為基礎為這些上游的企業(yè)提供融資，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈，實際上就做了供應鏈的集成化。
同時這個產(chǎn)業(yè)平臺也集中了四流的數(shù)據(jù)，為做金融提供了基礎。
有專家說過一句話，無論是做交易、物流還是采購，最后的目的是為了做金融，如果沒有供應鏈的基礎來做金融，那就是無本之木。
所以不管以什么方式，盡量把四流數(shù)據(jù)集中起來，做好信息化和線上化，為供應鏈金融提供真實的數(shù)據(jù)來源。
