【宋華教授】未來中國供應(yīng)鏈金融發(fā)展趨勢（下）

供應(yīng)鏈金融社會責(zé)任和可持續(xù)問題將會成為未來需要探索的問題。 確切講，供應(yīng)鏈金融的社會責(zé)任和可持續(xù)包括了兩層含義： 第一層含義 指的是是供應(yīng)鏈金融合規(guī)經(jīng)營，以及保障中小微企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的責(zé)任。

供應(yīng)鏈金融的合規(guī)化既是金融監(jiān)管的要求，也是可持續(xù)化發(fā)展的呼喚。 產(chǎn)業(yè)和金融是供應(yīng)鏈金融的兩翼，相互融合推動了供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)生和發(fā)展，但是這并不表明兩者可以混淆，需要關(guān)注的是隨著當(dāng)前供應(yīng)鏈金融的浪潮，開始出現(xiàn)了混同的狀態(tài)，即產(chǎn)業(yè)企業(yè)熱衷金融活動，將供應(yīng)鏈金融視同重要的投資收益或利潤來源，直接介入資金借貸，或者充當(dāng)“二銀行”的角色（即利用自身的核心地位從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取優(yōu)惠的資金，然后以較高利率融資給企業(yè)，獲取巨額利差），這種做法明顯違背了供應(yīng)鏈金融服務(wù)中小微企業(yè)的初衷，不利于供應(yīng)鏈金融的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。事實上，產(chǎn)業(yè)端需要明確他們是信用的創(chuàng)造者，是資金流動的促進(jìn)方，但是其本身并不是資金的提供者，在供應(yīng)鏈金融中資金提供方是合法持有資質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。同樣，作為資金端需要明確他們是信用的傳遞者，為產(chǎn)業(yè)服務(wù)提供保障，而不能將產(chǎn)業(yè)視為金融博利的工具。

供應(yīng)鏈金融社會責(zé)任的第二層含義 指的是能借助于供應(yīng)鏈服務(wù)和金融真正服務(wù)于處于劣勢地位的農(nóng)戶以及可循環(huán)行業(yè)，打造持續(xù)可循環(huán)、具有競爭力的農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈和再循環(huán)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈。

當(dāng)今農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)是亟待解決的問題， 首先在組織結(jié)構(gòu)上，產(chǎn)業(yè)鏈各類參與主體分散化，沒有形成集約化組織形態(tài)；其次，在業(yè)務(wù)流程上，經(jīng)營流程的低效率也是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈建設(shè)需要解決的問題；第三，在產(chǎn)業(yè)服務(wù)上，一方面分散化的客戶無法有效對應(yīng)市場，真正根據(jù)市場的需求進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，在保障農(nóng)戶自身利益的基礎(chǔ)上，有效供給農(nóng)產(chǎn)品；另一方面農(nóng)資經(jīng)營者、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)者以及金融機(jī)構(gòu)等，并沒能滲透到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)前、產(chǎn)中和產(chǎn)后，實現(xiàn)有效的、風(fēng)險可控的全程服務(wù)。

因此，供應(yīng)鏈金融下一個藍(lán)海一是農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)和金融， 即一方面如何將分散的農(nóng)戶組織進(jìn)入供應(yīng)鏈運(yùn)營，另一方面結(jié)合農(nóng)資農(nóng)具經(jīng)營者，并且通過供應(yīng)鏈服務(wù)（如農(nóng)產(chǎn)品和訂單標(biāo)準(zhǔn)化、冷鏈冷庫服務(wù)）和金融支持，真正實現(xiàn)農(nóng)業(yè)訂單生產(chǎn)，實現(xiàn)生產(chǎn)與市場的有效結(jié)合，形成產(chǎn)業(yè)競爭力。除了農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈金融外，如何在綠色再循環(huán)產(chǎn)業(yè)通過供應(yīng)鏈金融實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)競爭力也是需要解決的問題，目前循環(huán)產(chǎn)業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn)，這包括產(chǎn)廢信息缺失造成監(jiān)管不力，行業(yè)無序，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失使得行業(yè)運(yùn)營效率低下，企業(yè)信用體系缺失導(dǎo)致融資困難，資金利用率低等問題，因此，如何在解決這些問題的基礎(chǔ)上，通過供應(yīng)鏈服務(wù)和金融重塑產(chǎn)業(yè)競爭力是今后需要努力的方向。

供應(yīng)鏈金融是基于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的金融活動， 其 基本特質(zhì) 是立足供應(yīng)鏈帶動金融活動，反過來通過金融活動優(yōu)化產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈， 宗旨 在幫助產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中中小微企業(yè)解決現(xiàn)金流問題，通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)化，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，這一目標(biāo)意味著供應(yīng)鏈金融不僅僅是向中小企業(yè)提供資金融通，解決融資難、融資貴的問題，更在于通過供應(yīng)鏈和供應(yīng)鏈中資金流優(yōu)化，提升產(chǎn)業(yè)組織能力，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

因此， 供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的發(fā)展必然呈現(xiàn)出兩個特點(diǎn)： 一是供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品不僅僅是基于應(yīng)收應(yīng)付的保理、反保、福費(fèi)廷等產(chǎn)品，或者基于動產(chǎn)或倉單的融資業(yè)務(wù)，而且還包括大量的創(chuàng)新性業(yè)務(wù)類型。

事實上，從擔(dān)保物可獲得性劃分，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也可以劃分為市場型融資以及關(guān)系型融資。市場型融資工具是建立在可證實的信息或者有形擔(dān)保物的基礎(chǔ)上，諸如票據(jù)、交易訂單、存貨等。其規(guī)制機(jī)制是法律，也就是說一旦沒有能夠履行上述行為，可以通過法規(guī)來追索相應(yīng)的權(quán)利，因此，市場型融資的信用風(fēng)險更容易為金融機(jī)構(gòu)評估。與此相反，關(guān)系型融資依賴于買賣雙方建立的信任關(guān)系，而非具有約束性的契約關(guān)系，因此，沒有任何有形的擔(dān)保物作為風(fēng)險控制的保障。通常這類供應(yīng)鏈金融服務(wù)提供者是供應(yīng)鏈運(yùn)營中的成員或者平臺服務(wù)商，充分了解借方的信用狀況、交易歷史和供應(yīng)鏈運(yùn)營的能力，憑借這些信息和數(shù)據(jù)，使得貸方能夠較為精確地評估借方的信用，從而做出融資決策。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的第二個特點(diǎn)是金融生態(tài)的形成，從而更完整、更全面地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈生態(tài)。 在目前供應(yīng)鏈金融發(fā)展階段，大多數(shù)業(yè)務(wù)仍然將金融視為資金借貸，而忽略了金融服務(wù)的多樣性和生態(tài)性。

多樣性 意味著金融服務(wù)本身是具有多種形態(tài)的，這包括銀行，保險，證券，基金，信托，期貨等，這些不同的服務(wù)發(fā)揮著各自的作用，這包括在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn);代表客戶交易金融資產(chǎn)，提供金融交易的結(jié)算服務(wù);自營交易金融資產(chǎn)，滿足客戶對不同金融資產(chǎn)的需求;幫助客戶創(chuàng)造金融資產(chǎn)，并把這些金融資產(chǎn)出售給其他市場參與者;為客戶提供投資建議，保管金融資產(chǎn)，管理客戶的投資組合等。

生態(tài)性 指的是這些不同業(yè)態(tài)的金融機(jī)構(gòu)如何在把握全局供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上，相互協(xié)同和融合。由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈活動復(fù)雜性和參與者多主體性，往往單一的金融機(jī)構(gòu)或金融產(chǎn)品較難滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的運(yùn)行，這時就需要不同的金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品能夠充分協(xié)同組合，為產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈提供全面金融解決方案，諸如通過投資將分散的行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)聚合在一起，在確立平臺標(biāo)準(zhǔn)和作業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，通過基金、信托提供產(chǎn)業(yè)資金，結(jié)合其他融資服務(wù)和保險等，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的順利運(yùn)行。這種多金融機(jī)構(gòu)、多金融產(chǎn)品的協(xié)同融合，才能真正滿足產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)行差別化價值訴求，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的持續(xù)發(fā)展。當(dāng)然要實現(xiàn)這一目標(biāo)，需要改變各金融機(jī)構(gòu)長期以來因為分業(yè)經(jīng)營而導(dǎo)致的相互阻隔、缺乏協(xié)同的狀態(tài)，共同在研究產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的基礎(chǔ)上，形成協(xié)調(diào)一致的產(chǎn)品組合，并且綜合性地管控風(fēng)險。

來源：萬聯(lián)網(wǎng)