融資租賃業(yè)確實面臨著新的形勢，新的發(fā)展機遇，當然也面臨著一些新的挑戰(zhàn)和問題。
從全球范圍來看，現(xiàn)代租賃業(yè)起源于美國。上個世紀五十年代，美國成立了世界第一家融資租賃公司——美國租賃公司（現(xiàn)更名為“美國國際租賃公司”）。我國的租賃行業(yè)開始于上個世紀80年代，比美國晚了幾十年，當時的歷史背景主要是通過組建中外合資的租賃公司，部分地解決外匯緊張、進口國外先進設(shè)備等問題。但當時改革開放剛剛起步，相關(guān)政策不夠配套、法律與監(jiān)管也不夠完善，在這種情況下起步的我國租賃業(yè)，坦率地說它的發(fā)展似乎無論是與中國經(jīng)濟社會發(fā)展的整體步伐相比，還是與我國金融領(lǐng)域的其它專業(yè)的發(fā)展相比，都還是顯得滯后的。最近十來年，我國融資租賃業(yè)的發(fā)展開始邁上了快車道，各方面都有了長足的進展。在今天的的這個論壇上，我十分高興能與這么多租賃界的朋友就融資租賃的發(fā)展問題在一起交換一些看法，做一些探討，簡單地談三方面看法供大家參考。
一、客觀理性看待目前宏觀經(jīng)濟形勢，順應(yīng)大勢研究和解決租賃行業(yè)的問題
從今年前三季度的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)來看，我國宏觀經(jīng)濟存在著一定的下行壓力。10月20日，國家統(tǒng)計局公布了今年第三季度的經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。前三個季度我國GDP的同比增速分別為6.8%、6.7%和6.5%。10月31日，中央政治局會議專門分析研究了當前的經(jīng)濟形勢，部署了當前經(jīng)濟工作。11月1日，習近平總書記又主持召開了民營企業(yè)座談會，聽取和了解當前經(jīng)濟運行中的一個突出問題也就是民營經(jīng)濟發(fā)展情況的意見和建議。政治局會議和習近平總書記在座談會上的講話都對當前的經(jīng)濟形勢做了深入分析。
總體來看，一方面我們要肯定前三季度經(jīng)濟運行總體是平穩(wěn)的，仍然是穩(wěn)中有進的，經(jīng)濟增長繼續(xù)保持在合理區(qū)間，物價基本穩(wěn)定，制造業(yè)投資在回升，進出口仍在較快增長，新增就業(yè)已完成全年目標，居民收入也與經(jīng)濟增長基本同步，這是好的一面。另一方面我們也要正視面臨的問題。這就是經(jīng)濟運行情況穩(wěn)中有變，經(jīng)濟下行壓力有所加大，部分企業(yè)經(jīng)營困難較多，長期積累的風險隱患有所暴露。對此，各方面目前正在按照黨中央、國務(wù)院的要求和部署努力采取對策，努力地運用新方法、新思路去解決問題。融資租賃行業(yè)也應(yīng)該順應(yīng)宏觀經(jīng)濟運行大勢，認真研究和解決發(fā)展中的各種問題，包括租賃業(yè)的發(fā)展方向問題、風險防控問題等。
二、融資租賃作為特殊的金融工具，具有其特殊作用。尤其是在當前的經(jīng)濟金融形勢下，應(yīng)該更好地發(fā)揮融資租賃的這種特殊作用。
融資租賃是實物信用和銀行信用相結(jié)合的一種金融服務(wù)形式，具有融資與融物的雙重屬性。作為一種特殊的金融工具，它確實具有一些特殊的作用。
首先，融資租賃在其本質(zhì)上就具有“脫虛向?qū)崱钡奶匦?，能夠有效服?wù)于實體經(jīng)濟。要“脫虛向?qū)崱?、要服?wù)好實體經(jīng)濟不僅是黨中央、國務(wù)院近年來一直十分強調(diào)的對金融工作的要求。也是市場對金融業(yè)寄予的一種希望和期盼。融資租賃是通過融物的手段達到融資的目的，是一種與傳統(tǒng)的融資方式有所不同的一種金融業(yè)態(tài)。融資租賃企業(yè)的上游為資金供給方，下游是實體企業(yè)，實物資產(chǎn)流轉(zhuǎn)的本質(zhì)是通過轉(zhuǎn)移租賃物的使用權(quán)，實現(xiàn)租賃資產(chǎn)相關(guān)權(quán)益在實體經(jīng)濟運行中的轉(zhuǎn)移。因此只要我們堅持把握好融資租賃的這個本質(zhì)，就可以體現(xiàn)出融資租賃業(yè)植根于、服務(wù)于實體經(jīng)濟的天然屬性。
其次，融資租賃能起到為生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)杠桿、降杠桿的作用。前些年中國宏觀經(jīng)濟杠桿率尤其是企業(yè)的杠桿率上升很快。從目前來看，中國非金融企業(yè)的杠桿率仍處于不低的水平。這固然與我國金融市場以間接融資為主的結(jié)構(gòu)有關(guān)，但如果任其發(fā)展下去，對經(jīng)濟金融的長期穩(wěn)定發(fā)展是不利的。2016年以來，我們實施和推進了“三去一降一補”的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，使得中國總杠桿率上升趨勢明顯放緩，其中非金融企業(yè)部門杠桿率較前幾年有了下降。但應(yīng)該說降低企業(yè)杠桿率的任務(wù)還沒有完成。
融資租賃作為一種穩(wěn)杠桿、降杠桿的有效手段，在這個過程中可以繼續(xù)發(fā)揮重要的作用。融資租賃是依靠資產(chǎn)的信用開展的融資行為。租賃使得我們有可能把企業(yè)的部分生產(chǎn)營運資產(chǎn)獨立出來，使企業(yè)對這些資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)實現(xiàn)一定的分離，在這個過程中可以達到改善企業(yè)資產(chǎn)負債表的目的，從而降低企業(yè)的杠桿率。
再次，相比于信貸融資，融資租賃在風險把控上也具有自身的優(yōu)勢。從目前來看，絕大部分的融資租賃企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)都是基于物的融資。在面對承租人違約的情形時，與傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)中的抵質(zhì)押貸款相比，出租人可以更自主、更直接地回收并處置租賃物，這在一定程度上有可能使得出租人的損失得到控制，從而更好地把控自身的風險及相關(guān)金融機構(gòu)融資方的風險。
三、新形勢下，融資租賃的發(fā)展方向
目前來看，我國經(jīng)濟金融運行面臨著一些值得注意的情況和問題。有的是老情況、老問題，也有的是一些新情況、新問題。例如宏觀經(jīng)濟下行壓力仍然存在，宏觀經(jīng)濟杠桿率仍處于不低的水平；國際貿(mào)易紛爭局勢究竟會走向哪里，到什么程度，其前景仍有待觀察；全球一些地緣政治問題也有所發(fā)酵。在這些背景下，經(jīng)濟的不確定性都會有所增加。
在新形勢下，融資租賃業(yè)應(yīng)如何發(fā)展？
第一，要堅持合規(guī)發(fā)展底線。
由于歷史原因，我國租賃業(yè)過去一直存在由不同 部門分頭監(jiān)管的現(xiàn)象，金融租賃公司和融資租賃公司采用的是不完全相同的監(jiān)管辦法。監(jiān)管的標準不盡統(tǒng)一，這在一定程度上不利于行業(yè)的合規(guī)發(fā)展。
根據(jù)2017年全國金融工作會議的精神，2018年5月14日，商務(wù)部下發(fā)了《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當行管理職責調(diào)整有關(guān)事宜的通知》（商辦流通函〔2018〕165號），將融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當行業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管以及有關(guān)規(guī)則制定的職責移交給了中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下稱銀保監(jiān)會）。自此，融資租賃行業(yè)的監(jiān)管模式向統(tǒng)一監(jiān)管轉(zhuǎn)型。坦率地說，我認為這并不是因為哪些公司就管理得好，哪些公司經(jīng)營得不好，也不是說哪個部門監(jiān)管得好，哪個部門監(jiān)管得不好，而是根據(jù)同樣性質(zhì)的金融業(yè)務(wù)，相類似的金融產(chǎn)品都應(yīng)該按照一致的監(jiān)管原則進行的改革。這既是保持金融市場穩(wěn)定安全的需要，也是融資租賃業(yè)、金融租賃業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展的需要。
一直以來以主辦者、監(jiān)管者身份的不同作為區(qū)分依據(jù)的金融租賃公司和融資租賃公司，今后不僅在監(jiān)管標準上將趨于一致，更重要的是在市場上大家將更密切的合作，更良性的競爭，更有序的共同發(fā)展。對租賃行業(yè)來說，這無疑是一件好事。無論是原來的金融租賃公司，還是原來的融資租賃公司，在新的監(jiān)管體制下都應(yīng)該加強合規(guī)意識，視合規(guī)為行業(yè)發(fā)展的首要前提。只有做到了這一點，才能實現(xiàn)服務(wù)實體經(jīng)濟的目的，也才能實現(xiàn)企業(yè)自身的發(fā)展目標。金融行業(yè)的實踐已經(jīng)多次證明，一旦在發(fā)展過程中出現(xiàn)了大的問題和波折，必然導(dǎo)致行業(yè)發(fā)展的進程受到重大影響。歷史的經(jīng)驗值得汲取。
第二，要堅持回歸租賃業(yè)本源。
租賃業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)銀行貸款業(yè)務(wù)存在的一個重要區(qū)別是，傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)主要關(guān)注的是企業(yè)信用，而租賃業(yè)務(wù)更多關(guān)注的是資產(chǎn)信用。但是多年來，市場對這個區(qū)別似乎不夠重視，往往把租賃業(yè)務(wù)，尤其是銀行金融租賃公司開展的業(yè)務(wù)當做是一種類信貸的業(yè)務(wù)。
為什么要強調(diào)融資租賃企業(yè)回歸租賃本源？應(yīng)該說目前我國金融體系中并不缺乏傳統(tǒng)的信貸融資機構(gòu)，缺少的是多元化的融資工具和融資形式，這恰恰是融資租賃業(yè)的長處所在。如果融資租賃企業(yè)不將自身的主業(yè)回歸租賃本源，僅僅把自己辦成類信貸業(yè)務(wù)，融資租賃作為一種特殊的金融業(yè)態(tài)的優(yōu)勢就不存在了，這會導(dǎo)致租賃業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟的功能大打折扣，也肯定不利于租賃行業(yè)自身的發(fā)展。
第三，要堅持專業(yè)化發(fā)展。
這些年來，我國融資租賃行業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展的規(guī)模擴張期，目前融資租賃行業(yè)已從高速發(fā)展邁向了重質(zhì)量、重服務(wù)的新階段。但是，隨著行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展步伐的加快，租賃專業(yè)人才隊伍不足、專業(yè)化經(jīng)營能力不夠、業(yè)務(wù)擴張過程中的潛在風險暴露等問題相繼有所顯現(xiàn)。每個租賃企業(yè)在這個時候都要意識到，當這個行業(yè)開始轉(zhuǎn)型時，我們每個租賃企業(yè)也都需要相應(yīng)轉(zhuǎn)型，才能解決好這些存在的問題。
當租賃行業(yè)邁向高質(zhì)量、重服務(wù)的發(fā)展階段時，意味著租賃企業(yè)之間今后比拼的也是質(zhì)量和服務(wù)。租賃企業(yè)究竟如何提高資產(chǎn)質(zhì)量、如何提高服務(wù)水平？堅持在人才專業(yè)化培養(yǎng)、業(yè)務(wù)聚焦等方面下功夫可能才是正確的發(fā)展之道。
眼下，當經(jīng)濟下行壓力增加，原有資產(chǎn)質(zhì)量方面存在的問題可能會有所顯現(xiàn)，在妥善處理好遺留問題的同時，今后如何選擇真正優(yōu)質(zhì)的租賃資產(chǎn)，這需要我們以專業(yè)化發(fā)展做支撐。如果還象過去一味追求擴大規(guī)模，那必然會導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部風險的積聚和不良資產(chǎn)的增加。租賃行業(yè)應(yīng)該充分關(guān)注這一點。
（來源于新浪財經(jīng)，文/楊凱生（中國工商銀行原行長））
