供應鏈金融最大問題：信息孤島+金融牌照+傳統(tǒng)金融認識不深+法律不健全

抵押物“卡脖子”、信息不對稱、專利技術不多、銀行盈利壓力大……這些中小企業(yè)、民營企業(yè)融資過程中的天然“劣勢”，有望在供應鏈金融面前迎刃而解。

     5月18日至5月19日，在2019中國供應鏈高峰論壇上，談到供應鏈金融如何為銀行扶持民營小微企業(yè)時，國務院參事室特約研究員、全國政協(xié)經(jīng)濟委員會委員周延禮，中國銀行原副行長王永利，中原銀行首席經(jīng)濟學家王軍、 中國銀行前行長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會區(qū)塊鏈工作組組長李禮輝、 中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼等專家表達了自己的看法。

       王軍表示，全社會非常關注也采取各種措施支持小微企業(yè)融資難融資貴問題，在金融機構(gòu)看來，融資難融資貴背后反映的是小微企業(yè)征信難，征信貴。根本問題就是數(shù)據(jù)鴻溝的廣泛存在，金融機構(gòu)希望獲得的一些有價值的數(shù)據(jù)無法很順暢，低成本得到。

什么是供應鏈金融？

       通俗地說，供應鏈金融是商業(yè)銀行等金融機構(gòu)圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險，通過立體獲取各類信息，將風險控制在最低的金融服務。再簡單做個比喻，中小企業(yè)、民營企業(yè)貸不到款，而這些中小微企業(yè)不是孤立存在于社會的——它們作為核心企業(yè)的上下游企業(yè)，可以與核心企業(yè)“綁定”貸款，獲得銀行的信貸支持。

       中國銀行原副行長王永利表示，供應鏈本身是一個信息流，實物流、資金流的融合體。從技術上來講可以上升到互聯(lián)網(wǎng)概念，就是信息互聯(lián)網(wǎng)，實物互聯(lián)網(wǎng)、價值互聯(lián)網(wǎng)將會融合。隨著鏈條的延伸，三流整合得越好，整個供應鏈運作的效率越好。供應鏈是社會發(fā)展必然產(chǎn)物，未來只要有分工合作就有供應鏈，就會有供應鏈金融等一系列整合。

      銀行對中小企業(yè)的信息知之甚少，無法貸款，怎么辦？小微企業(yè)、民營企業(yè)管理不規(guī)范，部分財務報表數(shù)據(jù)不全面，給銀行信貸審批帶來麻煩。小微企業(yè)融資難“卡脖子”的是抵押品的問題。

       周延禮認為，供應鏈金融服務即可紓困小微企業(yè)融資,也可為企業(yè)數(shù)字信用打通普惠通道。而供應鏈金融可依托供應鏈內(nèi)核心企業(yè)的信用，打破以往依賴不動產(chǎn)抵押，可依據(jù)流動資產(chǎn)提供擔保融資，解決了供應鏈內(nèi)小微企業(yè)融資問題，成為近年來廣為推崇的金融服務小微的方式之一。目前，我國供應鏈金融服務還處于初步發(fā)展階段，金融機構(gòu)與企業(yè)合作效率還比較低，主要是 信用信息不透明。盡管供應鏈金融已發(fā)展多年，但是金融機構(gòu)針對小微企業(yè)的供應鏈金融產(chǎn)品仍頗為有限。隨著國家的鼓勵性政策陸續(xù)出臺，越來越多的金融機構(gòu)將供應鏈融資視為服務小微企業(yè)的新探索，積極開展等多種形式的供應鏈金融創(chuàng)新業(yè)務。通過金融科技賦能，打破信息不對稱，打造數(shù)字信用，為供應鏈中的小微企業(yè)提供高效、低成本、風險可控的普惠金融服務。

一是金融科技賦能有利于數(shù)字信用打通最后關口。風險管理是金融的職責。傳統(tǒng)供應鏈金融以核心企業(yè)為中心，輻射范圍有限、深度不足，一旦核心企業(yè)信用出現(xiàn)問題，會加大整個風險。眾多新金融機構(gòu)正通過金融科技賦能，將企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)化為信用資產(chǎn)，以克服傳統(tǒng)供應鏈金融存在的弊端，打通普惠融資最后難關。

二是供應鏈金融擁有較好的風控手段。供應鏈金融創(chuàng)新，改變了企業(yè)授信方式，運用互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等技術，發(fā)展數(shù)據(jù)化供應鏈金融，將傳統(tǒng)的企業(yè)主體信用轉(zhuǎn)換為數(shù)據(jù)信用，提升供應鏈金融的風控能力，降低業(yè)務綜合成本，徹底破解中小企業(yè)抵押物不足的融資難題。

三是供應鏈金融獲取的公開數(shù)據(jù)，可判斷用戶特征。將數(shù)據(jù)信息轉(zhuǎn)化為可做風險評估分析與定價的數(shù)字信用，這是供應鏈金融創(chuàng)新的關鍵。

四是供應鏈金融利用大數(shù)據(jù)可研發(fā)風控系統(tǒng)。通過做小微企業(yè)或經(jīng)營者的經(jīng)營狀況畫像，形成立體化的風控體系，解決了風控難題。

五是供應鏈金融可運用金融科技連接數(shù)據(jù)信息。實現(xiàn)信用信息在線共享，形成實質(zhì)的信任信息流通，為供應鏈管理上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道和便利。

六是供應鏈金融共享信用可改進服務方式。降低鏈條上供應商的融資成本，提高供應鏈鏈條的上下游企業(yè)生產(chǎn)效率和產(chǎn)品競爭力。

七是供應鏈金融可借助區(qū)塊鏈的分布式賬本技術 。有利于解決供應鏈金融業(yè)務中的信息孤島問題，風控系統(tǒng)可對產(chǎn)業(yè)供應鏈中交易方式和參與方的行為進行約束，對相關的交易數(shù)據(jù)進行整合，形成線上的合同、支付、單證等完整記錄，以證實貿(mào)易行為的真實性，提供豐富可信的貿(mào)易場景。區(qū)塊鏈不可篡改和數(shù)據(jù)可追溯的技術特質(zhì)，可以解決多級供應商的信用問題。

       王軍認為，在供應鏈各個環(huán)節(jié)中都不同程度地存在著數(shù)據(jù)鴻溝或者信息孤島，有一些政府部門掌握很有價值數(shù)據(jù)，但是出于種種原因或者工作意識沒有到位，共享沒有到位；有一些核心企業(yè)也掌握核心數(shù)據(jù)，因為擔心怕泄密，影響競爭優(yōu)勢發(fā)揮等等，也不愿意拿出來分享。所以當前普遍存在的問題是沒有把數(shù)據(jù)作為財富，沒有充分挖掘它的價值，造成了大量有價值的數(shù)據(jù)的浪費。

      談到如何填平數(shù)據(jù)鴻溝，促進供應鏈金融更好地服務于銀行和民營企業(yè)，王軍認為， 新的技術帶來了新的機會。云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、5G等新技術的應用，可以使我們從數(shù)據(jù)的采集、挖掘、傳輸?shù)椒治龆继岣咝?，降低成本。過去提到供應鏈常常講資金流、物流、信息流?，F(xiàn)在可以把信息流看成數(shù)據(jù)流。金融機構(gòu)等對物流、資金流重視都是比較高的，但是恰恰在信息流或者數(shù)據(jù)流方面，過去由于技術手段不足或技術儲備不足，導致我們對于數(shù)據(jù)富礦挖掘不夠，所以我覺得數(shù)據(jù)鴻溝的存在本身從另外一個角度講意味著數(shù)據(jù)紅利，數(shù)據(jù)財富，只要我們廣泛應用現(xiàn)在新技術，填平數(shù)據(jù)鴻溝，將收獲數(shù)據(jù)的紅利。

供應鏈金融如何發(fā)展？

周延禮對做好供應鏈金融服務工作有幾方面建議：

一是充分意識到供應鏈金融對實體經(jīng)濟發(fā)展的推動作用。在加強監(jiān)管的同時提供政策支持，對開展供應鏈金融的金融機構(gòu)、供應鏈核心企業(yè)、物流企業(yè)等參與主體給予稅收優(yōu)惠和財政支持，將供應鏈金融發(fā)展上升為重要發(fā)展戰(zhàn)略。

二是鼓勵商業(yè)銀行與供應鏈核心企業(yè)合作。從國際實踐看，國外銀行一般是從核心企業(yè)出發(fā)，向其供應鏈成員提供融資服務；而國內(nèi)一般都是從民營企業(yè)和小微企業(yè)出發(fā)，將存貨作為不動產(chǎn)之外可以抵押的資產(chǎn),開展存貨質(zhì)押融資業(yè)務。這種業(yè)務僅僅是抵質(zhì)押物的范圍拓展，并沒有真正從供應鏈的角度去開展業(yè)務。對此，要制定支持政策,鼓勵商業(yè)銀行設立供應鏈金融專營機構(gòu)等特色分支機構(gòu)，擴展金融支持的廣度和深度。

三是設立供應鏈金融類投資基金。加大對供應鏈核心企業(yè)等供應鏈金融服務機構(gòu)的投資力度,增強其資本實力，為開展供應鏈金融提供堅實的資本基礎。

四是建立供應鏈金融公共服務平臺，實現(xiàn)參與各方信息共享。運用大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等技術，連接金融機構(gòu)、核心企業(yè)、中小微企業(yè)、第三方物流等參與主體數(shù)據(jù)信息，實現(xiàn)信用信息在線共享、產(chǎn)品在線服務、非標資產(chǎn)在線交易、政策發(fā)布及非現(xiàn)場監(jiān)管等公共服務功能。支持各參與主體通過供應鏈金融公共服務平臺與國家應收賬款融資服務平臺、征信系統(tǒng)等國家級基礎設施平臺實現(xiàn)對接。

五是成立供應鏈金融行業(yè)協(xié)會。制定規(guī)范標準，目前供應鏈金融平臺仍在各自為戰(zhàn)，存在標準不一等問題。明確行業(yè)標準和業(yè)務規(guī)范，發(fā)布行業(yè)自律準則，形成行業(yè)統(tǒng)一慣例,并制定數(shù)據(jù)采集、指標口徑、倉儲物流管理體系、交易單證流轉(zhuǎn)體系等行業(yè)標準,打破不同供應鏈金融平臺間壁壘。

六是完善相關法律法規(guī)，為供應鏈金融提供法律保障。供應鏈金融業(yè)務往往涉及多方主體重大利益，包含質(zhì)權所有權的原始分配和質(zhì)權所有權流動帶來的再分配，容易引發(fā)所有權糾紛。相比國外，中國《擔保法》和《合同法》中有關供應鏈金融的相關條款并不完善，抵押權、擔保物權等法律概念的界定與糾紛處理還不明晰。應完善相關法律法規(guī)，明確各方權利義務。

     中國銀行前行長、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會區(qū)塊鏈工作組組長李禮輝也認為， 信用形成的傳統(tǒng)模式有明顯的局限性，在過去的供應鏈中，小微企業(yè)融資難、融資貴。區(qū)塊鏈建立了一種‘技術背書’的信任機制，節(jié)約信用形成所需的時間和成本。

      不過，李禮輝也直言，區(qū)塊鏈技術如要在規(guī)?；纳虡I(yè)應用領域形成顛覆性競爭優(yōu)勢，就要提高數(shù)據(jù)處理的速度和品質(zhì)，既要滿足高頻次交易需求，也要達到高可靠性、高安全性標準。 他指出，在區(qū)塊鏈技術領域，目前的底層技術攻關集中在五個方面：

一是隱私保護技術。 在區(qū)塊鏈共識機制下，如何有效屏蔽敏感信息，提高組合環(huán)簽名、零知識證明、同態(tài)加密等密碼學技術的性能和效率。

二是真實性監(jiān)督機制。 如何保證上鏈前數(shù)據(jù)的真實性和完整性，在將區(qū)塊鏈技術用于各類資產(chǎn)溯源時，真正形成閉環(huán)，避免信息失真，防止投機。

三是區(qū)塊鏈智能合約技術。 如何避免智能合約的技術漏洞，同時實現(xiàn)可控的業(yè)務邏輯修正和合約升級。

四是密鑰技術。 密鑰安全是區(qū)塊鏈可信的基石，在私鑰唯一性的技術結(jié)構(gòu)中，如何有效防止私鑰被竊取或惡意刪除，并且能夠?qū)λ借€丟失、被竊予以補救。

五是區(qū)塊鏈架構(gòu)。 在規(guī)模化的商業(yè)應用中，區(qū)塊鏈技術平臺不可能獨樹成林，必須與現(xiàn)有信息技術平臺鏈接。區(qū)塊鏈架構(gòu)如何實現(xiàn)與相關信息技術系統(tǒng)的無縫鏈接，并且達到可靠性、持續(xù)性要求。

     中國人民大學重陽金融研究院副院長董希淼也指出了目前供應鏈金融發(fā)展中存在的問題。 金融機構(gòu)想打造自己的供應鏈金融生態(tài)圈，核心企業(yè)掌握了很多數(shù)據(jù)，在整個供應鏈生態(tài)里面談判能力很強，供應鏈金融數(shù)據(jù)會有私有化、單邊化、封閉化趨向。 董希淼指出：

第一個痛點是金融機構(gòu)對產(chǎn)業(yè)、對供應鏈上的企業(yè)認識不夠深，開展業(yè)務也受影響。

第二個痛點是普遍存在的數(shù)據(jù)鴻溝、信息孤島。 特別是核心企業(yè)數(shù)據(jù)單邊化、私有化、封閉化。

第三個是金融資質(zhì)牌照的問題 ， 參與供應鏈金融的主體很多，有些并沒有從事金融業(yè)務的牌照，很多P2P平臺也說自己做供應鏈金融，這也產(chǎn)生了亂象。

第四是缺乏標準和制度的歸制 。 國際上對供應鏈金融標準有定義的，但是中國理解的供應鏈金融相差太大了，對供應鏈金融的定義和共識僅限于學術研究范圍，還沒有制度安排。

     基于這些痛點，董希淼提出了一個解決方案，“ 建立多主體、專業(yè)分工基礎上的協(xié)同供應鏈金融網(wǎng)絡 。 ”

      為促進供應鏈金融發(fā)展，王軍建議：

一是相關各方應該秉承融合供應的態(tài)度來建立生態(tài)圈或者共同體；

二是政府部門和核心企業(yè)應該以更加開放的姿態(tài)讓數(shù)據(jù)鏈接供應鏈；

三是供應鏈上的企業(yè)，無論是核心企業(yè)還是小微企業(yè)要更加完善優(yōu)化各自數(shù)據(jù)體系；

四是銀行等金融機構(gòu)需要從產(chǎn)品、服務和組織形式等進行創(chuàng)新、突破，如探索數(shù)據(jù)質(zhì)押的融資模式，供應鏈金融ABS產(chǎn)品模式，包括像金融科技在供應鏈當中的應用和監(jiān)管等等。

（來源：騰訊新聞   界面新聞   經(jīng)濟日報 記者：周琳 責編：胡達聞）