最全整理商業(yè)保理業(yè)務(wù)征信盡調(diào)服務(wù)（附五大類別盡職調(diào)查要訣）盡調(diào)不再難（二）

金融授信：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別歸因于現(xiàn)金流預(yù)期

對(duì)于有資金信貸需求的企業(yè)，應(yīng)不應(yīng)該放款?授信的額度如何確定?這都是盡職調(diào)查過程應(yīng)該解決的問題。

授信過程中，所有的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，歸根結(jié)底都是對(duì)現(xiàn)金流的合理預(yù)期?；谡鎸?shí)的財(cái)務(wù)報(bào)表，我們能夠通過計(jì)算分析出企業(yè)經(jīng)營生產(chǎn)過程中缺少多少流動(dòng)資金，得到企業(yè)實(shí)際資金需求量后再綜合風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施，例如抵押物評(píng)估價(jià)值，保證人風(fēng)險(xiǎn)限額等條件來最終確定該企業(yè)的授信額度。

而在編寫專業(yè)的企業(yè)盡職調(diào)查報(bào)告時(shí)，在企業(yè)提供了足夠期數(shù)的報(bào)表及科目明細(xì)的前提下，授信人員需要計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，描繪變化趨勢，結(jié)合行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)生產(chǎn)周期和特點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)一步詳細(xì)說明。

另外，授信人員還需要進(jìn)行征信調(diào)查，在此環(huán)節(jié)中，可以借助第三方征信機(jī)構(gòu)的信用報(bào)告，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的短期借款、應(yīng)付票據(jù)和長期借款三項(xiàng)數(shù)據(jù)與征信報(bào)告進(jìn)行核對(duì)，盡可能反映企業(yè)的財(cái)務(wù)和現(xiàn)金流情況;另外，也可借助信用報(bào)告中的司法判決信息，判斷目標(biāo)企業(yè)是否存在失信或大額執(zhí)行標(biāo)的等高危情況。

IPO ：能否持續(xù)盈利是核心

IPO 盡調(diào)中，擬上市公司是被盡調(diào)方，實(shí)施盡調(diào)的主體是券商和律師，會(huì)計(jì)師在出報(bào)告前的審計(jì)本身就是一個(gè)調(diào)查過程。

決定公司能否IPO的條件是什么呢?這我們可以歸結(jié)為三個(gè)方面：第一方面是能否持續(xù)盈利;第二方面是是否具備獨(dú)立的法人地位;第三方面是過去經(jīng)營是否合法合規(guī)。

第一方面是最核心的內(nèi)容，即考核公司是否真實(shí)盈利、能否在未來持續(xù)盈利。無法盈利的企業(yè)會(huì)帶來很多衍生問題，尤其是財(cái)務(wù)的真實(shí)性問題，財(cái)務(wù)造假對(duì)于券商律師會(huì)計(jì)師而言都是巨大的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

圖片來源：信用視界

資產(chǎn)負(fù)債表、損益表及相關(guān)財(cái)務(wù)分析可體現(xiàn)目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)情況。通過評(píng)價(jià)目標(biāo)公司過去的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，可以預(yù)測未來發(fā)展的趨勢，并預(yù)知將來的信用能力。

第二方面是否具備獨(dú)立法人地位，即在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、人員、機(jī)構(gòu)五個(gè)方面獨(dú)立，其中業(yè)務(wù)獨(dú)立問題相對(duì)而言較難確認(rèn)，比如對(duì)于下游客戶的重大依賴可能成為IPO難以逾越的障礙。因此我們要詳細(xì)了解目標(biāo)企業(yè)的上下游企業(yè)信息。

圖片來源：信用視界

采購及銷售信息體現(xiàn)的是目標(biāo)公司的上下游信息，包括企業(yè)采購及銷售情況、供應(yīng)商及客戶情況。

采購和銷售信息這兩大模塊體現(xiàn)的是目標(biāo)公司的上下游信息，涵蓋了目標(biāo)公司的付款方式、上下游的企業(yè)類型、數(shù)量、區(qū)域等內(nèi)容。通過信用視界的報(bào)告分析師跟上下游企業(yè)進(jìn)行溝通，還可以從側(cè)面了解目標(biāo)企業(yè)的付款情況、交貨情況、產(chǎn)品質(zhì)量等，進(jìn)而獲取目標(biāo)企業(yè)在部分供應(yīng)商中的信用情況。

第三方面是報(bào)告期間是否有重大違法違規(guī)行為，過去的重大違法違規(guī)行為的影響是否持續(xù)到報(bào)告期，包括喜聞樂見的重大出資不實(shí)、稅務(wù)、非法集資問題等等。

圖片來源：信用視界

公共記錄模塊主要體現(xiàn)第三方機(jī)構(gòu)對(duì)于目標(biāo)公司的評(píng)價(jià)、獎(jiǎng)勵(lì)、懲罰、檢測等，負(fù)面信息可直接提現(xiàn)目標(biāo)公司存在的風(fēng)險(xiǎn)。

該模塊主要體現(xiàn)了行業(yè)協(xié)會(huì)、工商稅務(wù)及各類媒體等方面對(duì)于目標(biāo)公司進(jìn)行的評(píng)價(jià)、獎(jiǎng)勵(lì)、懲罰、檢測等，其中涉及的負(fù)面信息可以直接體現(xiàn)目標(biāo)公司存在的風(fēng)險(xiǎn)，如產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，高層管理風(fēng)險(xiǎn)等。

并購：關(guān)注交易收益與安全

并購盡調(diào)更關(guān)注交易是否劃算和安全，影響交易是否劃算的點(diǎn)包括：業(yè)務(wù)的實(shí)際情況，業(yè)務(wù)預(yù)期前景，預(yù)期的交易收益和風(fēng)險(xiǎn)是否匹配。這些方面更多地會(huì)體現(xiàn)在業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。

圖片來源：信用視界

采購及銷售信息體現(xiàn)的是目標(biāo)公司的上下游信息，包括企業(yè)采購及銷售情況、供應(yīng)商及客戶情況。

通過采購及銷售信息，我們可以從側(cè)面了解目標(biāo)企業(yè)的付款情況、交貨情況、產(chǎn)品質(zhì)量等，獲取業(yè)務(wù)的實(shí)際操作情況。而業(yè)務(wù)預(yù)期前景往往受多方面因素的共同影響，在信用視界所出具的信用報(bào)告中，覆蓋了行業(yè)背景及行業(yè)核心指標(biāo)的走勢，也可從一定程度上反映業(yè)務(wù)的預(yù)期前景。

圖片來源：信用視界

而影響交易安全的因素則包括：財(cái)務(wù)真實(shí)性，是否存在或有負(fù)債等問題，業(yè)務(wù)和交易是否有法律風(fēng)險(xiǎn)等問題。

融資租賃：全面分析承租人風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于融資租賃企業(yè)來說，在貸前對(duì)承租人進(jìn)行盡職調(diào)查是最重要的風(fēng)控手段，融資租賃公司會(huì)為每一個(gè)潛在的承租人進(jìn)行盡職調(diào)查，多維度分析潛在承租人情況，確保能給融資租賃企業(yè)的最終決策提供準(zhǔn)確的依據(jù)。在融資租賃領(lǐng)域的盡職調(diào)查中，主要需要了解企業(yè)的如下三方面信息：

財(cái)務(wù)信息：企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債情況能夠反映公司經(jīng)營情況、盈利能力、現(xiàn)金流等。

經(jīng)營狀況：實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)公司、涉訴信息。

行業(yè)信息：當(dāng)?shù)匦袠I(yè)市場狀況，競爭對(duì)手情況。

其中，目標(biāo)企業(yè)的關(guān)聯(lián)公司往往錯(cuò)綜復(fù)雜，人工查詢非常容易出現(xiàn)關(guān)聯(lián)關(guān)系的遺漏。通過信用視界的信用報(bào)告，我們能夠全面了解法定代表人對(duì)外任職和投資的信息，挖掘完整的企業(yè)關(guān)系鏈。

▼現(xiàn)場盡調(diào)：考察與核實(shí)企業(yè)的真實(shí)情況

在幾乎所有的盡職調(diào)查中，現(xiàn)場盡調(diào)都是比較常用的方法，與線上盡調(diào)和信用報(bào)告形成有力的補(bǔ)充，互相驗(yàn)證。實(shí)地考察更側(cè)重調(diào)查企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備運(yùn)轉(zhuǎn)情況、生產(chǎn)組織情況、實(shí)際生產(chǎn)能力、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)情況、訂單、應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)情況、固定資產(chǎn)維護(hù)情況、周圍環(huán)境狀況、用水、用電、排污情況、員工的工作態(tài)度及紀(jì)律等。

作為盡職調(diào)查流程中尤為重要的一個(gè)環(huán)節(jié)，實(shí)地走訪一方面可以考察企業(yè)當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)經(jīng)營環(huán)境狀況，另一方面可以核實(shí)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績及相關(guān)財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性。

但對(duì)于一般企業(yè)而言，現(xiàn)場調(diào)研費(fèi)時(shí)費(fèi)力，成本較高。通過委托第三方幫助開展盡職調(diào)查工作，可以實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)嫁時(shí)間和人力成本的目的。信用視界亦可提供線下盡調(diào)服務(wù)，凝聚眾多專業(yè)外訪人員，服務(wù)范圍覆蓋全國主要城市。在接受企業(yè)委托后，當(dāng)天即可調(diào)取目標(biāo)客戶信息，1-3天匯總整理完成，同時(shí)利用大數(shù)據(jù)與線下調(diào)查交叉驗(yàn)證，全面排查風(fēng)險(xiǎn)，保證交易安全。

▼盡調(diào)失察：輕視風(fēng)險(xiǎn)將埋下重大隱患

盡職調(diào)查被指失察、“不走心”等事件屢屢發(fā)生，這不僅會(huì)給企業(yè)帶來輿論危機(jī)，還會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)排查留下極大的隱患。

收益往往與風(fēng)險(xiǎn)相伴，而風(fēng)險(xiǎn)控制才是一切交易的核心。面對(duì)種種陷阱，只有經(jīng)過專業(yè)全面的盡職調(diào)查，才能夠最大程度的發(fā)掘交易風(fēng)險(xiǎn)，最終經(jīng)過客觀的權(quán)衡后促成或終止雙方交易。

商業(yè)保理作為緩解供應(yīng)鏈上企業(yè)融通壓力的有效工具，是供應(yīng)鏈金融中的重要抓手。其以逆周期、短賬期、低風(fēng)險(xiǎn)、適用范圍廣的特點(diǎn)獲得企業(yè)的青睞。

而在當(dāng)前嚴(yán)監(jiān)管+資金緊縮的大環(huán)境下，如何通過有效的財(cái)務(wù)籌劃及會(huì)計(jì)處理幫助商業(yè)保理企業(yè)開源節(jié)流，在運(yùn)營管理的角度避免流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)商業(yè)保理企業(yè)如何通過參與到ABS或ABN等方式，以更低的資金成本突破更高的融資規(guī)模，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。是前瞻型企業(yè)比較關(guān)心的問題。

（ 來源：保理人整理自保理法律研究院、冠君征信、信用視界等 ）