商業(yè)保理成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的新動力

現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的很多企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模持續(xù)攀升，賬期不斷拉長，國家提出“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”，盤活企業(yè)被供應(yīng)鏈下游占用的資金，緩解其生存發(fā)展的資金壓力。保理是應(yīng)收賬款融資的重要內(nèi)容，具有逆周期特點，有利于促進(jìn)實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在新常態(tài)下對中國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展意義重大。

    商業(yè)保理助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是我國的重大國策，已成為經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的新動力。商業(yè)保理有助于降低融資成本，全面防控應(yīng)收賬款相關(guān)風(fēng)險，一定程度上彌補了我國以傳統(tǒng)銀行貸款為主的金融體系和金融產(chǎn)品的“短板”，符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方向。

1 、降成本。 融資成本是企業(yè)總體成本的重要組成部分，融資門檻和成本對企業(yè)生存發(fā)展至關(guān)重要。保理融資基于買賣雙方信用以及基礎(chǔ)交易形成的應(yīng)收賬款質(zhì)量，因此商業(yè)保理能夠根據(jù)更為全面的數(shù)據(jù)判斷融資風(fēng)險，能夠精準(zhǔn)識別風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行風(fēng)險定價，從而降低企業(yè)融資成本。

2 、補短板。 商業(yè)保理在一定程度上彌補了我國以傳統(tǒng)銀行貸款為主的金融體系和金融產(chǎn)品的局限性，在各融資要素上都切合企業(yè)需要。

3 、防風(fēng)險。 商業(yè)保理能夠有效幫助企業(yè)防控財務(wù)、金融和業(yè)務(wù)風(fēng)險。一是提供全面服務(wù)，綜合防控應(yīng)收賬款風(fēng)險。二是為企業(yè)規(guī)避流動性風(fēng)險。三是有效降低國際貿(mào)易風(fēng)險。

    企業(yè)尤為需要商業(yè)保理服務(wù)

新常態(tài)經(jīng)濟(jì)在長周期內(nèi)處于增長較緩的狀態(tài)，這在微觀層面對企業(yè)造成了一定的壓力和挑戰(zhàn)，在此情況下企業(yè)尤為需要商業(yè)保理服務(wù)以增強市場競爭力。

一是產(chǎn)能過剩使得市場競爭加劇， 企業(yè)賒銷比例加大、賬期延長，企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模越來越大，企業(yè)需要保理服務(wù)加快回收應(yīng)收賬款，使財務(wù)狀況更為穩(wěn)健、企業(yè)效益進(jìn)一步提升。

二是債務(wù)風(fēng)險增大， 企業(yè)需要保理服務(wù)分擔(dān)和幫助管理應(yīng)收賬款風(fēng)險。

三是銀行信貸收緊， 一部分相對弱勢又急缺資金的主體被擠出銀行信貸市場，這些企業(yè) 大部分是小微企業(yè)，急需得到包括保理服務(wù)在內(nèi)的更多融資渠道的支持。

    保理產(chǎn)業(yè)未來三大趨勢值得

銀行保理與商業(yè)保理實現(xiàn)錯位競爭與相互補充

銀行保理與商業(yè)保理有著不同的要素稟賦和特長優(yōu)勢，在各自的發(fā)展過程中逐漸形成適合自身發(fā)展的市場戰(zhàn)略和定位。從銀行保理來看，商業(yè)銀行的授信體系和風(fēng)控要求決定了銀行的企業(yè)客戶主要是相對優(yōu)質(zhì)的大中型企業(yè)。在保理業(yè)務(wù)中，銀行對賣方應(yīng)收賬款質(zhì)量、買方付款能力和應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓通知確認(rèn)的要求都比較高。為了進(jìn)一步確保信貸資產(chǎn)的安全，銀行保理目前仍以有追索權(quán)業(yè)務(wù)為主。

“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的保理進(jìn)化升級

在經(jīng)濟(jì)下行的壓力下，大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的能量噴薄而出，以互聯(lián)網(wǎng)為核心的技術(shù)變革引領(lǐng)著歷史車輪前進(jìn)的方向?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”是指利用互聯(lián)網(wǎng)平臺和信息通信技術(shù)，將互聯(lián)網(wǎng)和各行各業(yè)結(jié)合起來，在新的領(lǐng)域創(chuàng)造一種新的生態(tài)，它包含了兩方面：一是傳統(tǒng)行業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺和信息通信技術(shù)進(jìn)行自我變革；二是互聯(lián)網(wǎng)與各行各業(yè)融合，產(chǎn)生新的業(yè)態(tài)。因此，“互聯(lián)網(wǎng)+”不僅能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級，也為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新帶來契機。

保理資產(chǎn)證券化

保理資產(chǎn)證券化，即保理商將保理項下應(yīng)收賬款資產(chǎn)打包出售給發(fā)行人，由其將資產(chǎn)進(jìn)行分類、增信，在金融市場上發(fā)行，成為可流通的有價證券的一種融資手段。根據(jù)應(yīng)收賬款到期所產(chǎn)生的現(xiàn)金流情況，保理資產(chǎn)證券化可以設(shè)計為還本型、循環(huán)型。

針對融資期限較短，賬期較難統(tǒng)一的應(yīng)收賬款，則可采取循環(huán)型。在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品尚未到期時，用應(yīng)收賬款回款產(chǎn)生的現(xiàn)金流購買新的應(yīng)收賬款資產(chǎn)，循環(huán)往復(fù)以保持證券化產(chǎn)品存續(xù)期間的利息收益。進(jìn)入還本期時，將獲得的應(yīng)收賬款回款現(xiàn)金流用于償還投資人。

借助保理應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化，保理商可以取得幾大突破：通過自身風(fēng)控措施提高資產(chǎn)標(biāo)的的信用等級；打包出售資產(chǎn)，實現(xiàn)與收益損失的隔離，成為名副其實的表外業(yè)務(wù)；獲取融資以增強資產(chǎn)流動性，美化資產(chǎn)負(fù)債表；減少應(yīng)收賬款類融資的資本占用，有效分散轉(zhuǎn)移風(fēng)險；推動保理商由資產(chǎn)持有型向金融交易型轉(zhuǎn)型。

來源：瑞通供應(yīng)鏈金融、云票據(jù)